I tillegg til å være landets beste makroøkonom, stemmes Bengt Jonassen i ABG Sundal Collier frem som landets fremste aksjestrateg for tredje året på rad. Årets makro- og strategibetraktninger kan dermed leses i sammenheng.

På strategiområdet viser Jonassen til at det er vanskelig å finne særlig mange aksjemarkeder som nå fremstår som billige, sett i et historisk perspektiv.

– Det finnes markeder som er dyrere enn andre, og i Norge er prisingen omtrent på gjennomsnittet – kanskje litt dyrere. Når vi etterprøver hvordan det går med meg som investor dersom jeg kjøper på denne prisingen, har man dårlige utsikter til veldig god avkastning de neste tolv månedene, sier han.

(Se pallplasseringene nederst i saken.)

Les også

Dette er Norges råeste aksjeanalytikere

Hvem skal du lytte til når markedet svinger? Talen er klar fra landets største og mest innflytelsesrike investorer, med over 1.400 milliarder under forvaltning. Her er vinnerne av årets store analytikerkåring.

Med dette som bakteppe er Jonassens råd til forvaltere med absolutt avkastningsmandat å velge en mer forsiktig investeringsstrategi.

Har man derimot et mandat som innebærer at man skal eie aksjer hele tiden, ville han først vurdert relativ verdsettelse, deretter relative estimattrender, for å kunne blinke ut aktuelle sektorer.

Noen sektorer er veldig dyre i forhold til historisk prising.

– Noen sektorer er veldig dyre i forhold til historisk prising, men så er det også noen som er relativt billige i forhold til historisk prising, sier han.

Spesielt to sektorer stikker seg ut.

– Bank og finans er veldig dyrt i forhold til seg selv, mens oljeaksjer er veldig billige i forhold til seg selv, sier Jonassen.

Les om resten av vinnerne av Norges beste analytikere 2025 her.

2. plass: Paul Harper i DNB Carnegie. Foto: Iván Kverme

3. plass: Petter Kongslie i SB1 Markets. Foto: Iván Kverme