Ifølge det britiske analysebyrået Mergermarkets rapport for første halvår topper ABG Sundal Collier listen over meglerhus med flest M&A-transaksjoner. 

Med 14 transaksjoner i løpet av årets seks første måneder er antallet doblet fra samme periode i fjor. Den totale verdien på meglerhusets transaksjoner er økt med 289 prosent til 2.569 millioner dollar.  På verditoppen ligger Nordea, som i løpet av årets første seks måneder har gjort transaksjoner for 5.844 millioner dollar. 

Are Andersen, sjef for Investment Banking i ABG Sundal Collier, synes de nordiske markedene er relativt like når det kommer til trender. Men på kort sikt er aktiviteten noe høyere i Norge, som sto for om lag 30 prosent av all M&A-aktiviteten i Norden i første halvår. 

– Det norske M&A-markedet er av moderat størrelse og «lumpy», og ett kvartal er nok en litt kort horisont for å kunne identifisere spesielle trender. Men når det er sagt, så vi i andre kvartal at oppkjøp fra private equity-selskaper økte vesentlig sammenlignet med første kvartal, sier Andersen.

FLEST TRANSAKSJONER: Are Andersen, sjef for Investment Banking i ABG Sundal Collier. Foto: Eivind Yggeseth

Økende global interesse

Som eksempler trekker han frem THLs kjøp av programvareselskapet Autostore og Partner Groups kjøp av oljeselskapet CapeOmega.

– Det er flere og flere utenlandske fond og selskaper som ser mot Norge og Norden, og det kan lede til flere større transaksjoner, slik man delvis har sett nå i første halvår, sier Andersen.

Han mener dette kan skyldes både den svake kronen, og en global trend med større grad av geografisk diversifisering blant finansielle investorer. 

Andersen betegner det norske klimaet for oppkjøp og fusjoner som forholdsvis bra, og påpeker at den samlede verdien på transaksjonene i årets første halvår, sammenlignet med fjorårets første seks måneder, er tilnærmet doblet, fra 6 milliarder euro i fjor til 11 milliarder euro i år.

– I tillegg ble det i andre kvartal annonsert en del store transaksjoner blant industrielle aktører, blant annet fusjonen mellom Evry og Tieto, og fisjonen av Adevinta. Faktisk har årets fire største transaksjoner alle funnet sted i andre kvartal, sier han.

For ABG Sundal Colliers del var fusjonen mellom Evry og Tieto den største i andre kvartal.

– Vi har jobbet tett med Evry i mange år, og var rådgivere både i salget til Apax i 2014 og i børsnoteringen i 2017, sier Andersen. 

I etterkant av fusjonen har selskapet 24.000 ansatte, en omsetning på om lag 30 milliarder kroner og er børsnotert i Oslo, Stockholm og Helsinki. 

Høyest aktivitet i TMT

Fremover ser Andersen transaksjoner innenfor de fleste sektorer, men trekker frem teknologi, media og telekom (TMT) som sektoren med absolutt høyest aktivitet.

– Trendene vi har sett de senere årene ser ut til å fortsette, hvor selskaper med defensive egenskaper, som høy grad av stabilitet i inntekter og sterk kontantstrøm, er spesielt etterspurte. I tillegg ser vi at industriselskaper med unike teknologier og serviceselskaper med lav kapitalbinding prises høyt, sier Andersen, og legger til:

– Prisingen av en del andre industrier har kommet relativt sett ned, og det ville ikke overraske om vi fremover ser et høyere innslag av mer opportunistiske oppkjøp innenfor eksempelvis handel eller oljeservice, hvor makrobildet har vært mer krevende.