Mens det var relativt få transaksjoner knyttet til fusjoner, oppkjøp og fisjoner (M&A) i Norge i første kvartal, var det desto flere i årets andre kvartal.

– Det norske M&A-markedet har vært bra så langt i 2019. Hvordan det vil utvikle seg er derimot vanskelig å anslå, sier ansvarlig for det nordiske markedet i Mergermarket, Hanna Gezelius, til Finansavisen.

NORDEN-KJENNER: Hanna Gezelius har ansvar for det nordiske markedet i Mergermarket. Foto: PRIVAT

I årets seks første måneder ble det gjort 125 M&A-transaksjoner i Norge til en samlet verdi på 9,8 milliarder euro, ifølge tall fra Mergermarket. Til sammenligning ble det gjort transaksjoner for 12 milliarder euro i hele 2018 og over 27 milliarder året før. Gjennomsnittet for de seneste fem årene er 17,4 milliarder euro.

Sektorer som kan komme til å bli mer aktivt inkluderer sjømat, maritime sektor, helse, service og infrastruktur

Hanna Gezelius, Mergermarket

Sjømat, maritim og helse

Når Gezelius blir bedt om å gi sine spådommer for hvilke sektorer som vil dominere innen M&A fremover, ser hun hele Norden som ett.

Her venter hun et økt fokus på «robuste, ikke-sykliske selskaper», og tror de fleste transaksjonene vil skje i markedet for mellomstore selskaper.

– Retail-sektoren har vært vanskelig en stund og vil trolig fortsette å være det, mens sektorer som kan komme til å bli mer aktivt inkluderer sjømat, maritime sektor, helse, service og infrastruktur, sier Gezelius.

ESG i skuddet

Hva som er M&A-trendene avhenger hvilket utgangspunkt man har, ifølge Gezelius.

For investorenes del går trenden i det norske M&A-markedet i økende grad i retning av ESG-selskaper (selskaper med tilfredsstillende miljømessige, sosiale og forretningsetiske forhold). Investorene viser også interesse for å investere minoritetsandeler.

– Når det gjelder bedriftene, så er det mange som ser over sine porteføljer, sier hun, og viser blant annet til Yara, som har annonsert at selskapet kan komme til å skille ut sin nitrogenvirksomhet.

Hun sier at familieeide investeringsselskaper også ser ut til å bli mer aktive.

Norge høyt på listen

På Mergermarkets oversikt over de største «dealene» i Norden i år er børsnoteringen av The Drilling Company of 1972, eller Mærsk Drilling, størst.

Riggselskapet ble skilt ut fra danske A. P. Møller-Mærsk og børsnotert som eget selskap, i en transaksjon med en verdi på 3,17 milliarder euro.

Nummer to, tre og fire på den nordiske listen inneholder norske selskaper. 

Telenors kjøp av det finske telekomselskapet DNA var neste største transaksjon, verdsatt til 3,14 milliarder euro.

Deretter kommer fusjonen mellom Evry og finske Tieto til en transaksjonsverdi på 1,96 milliarder euro, og Schibsteds utskillelse av Adevinta med 1,93 milliarder.

Samlet sett i de nordiske landene ble det gjort 548 M&A-transaksjoner til en verdi på 33,2 milliarder euro i årets første seks måneder. Her var sektoren industri og kjemikalier størst, mens energi var nest størst.

USA desidert størst

Globalt ble det gjort 8.200 transaksjoner knyttet til fusjoner, oppkjøp og fisjoner (M&A) i første halvår, ifølge statistikken fra Mergermarket.

Den samlede transaksjonsverdien var på 1.800 milliarder dollar. Det er ned 11 prosent fra samme periode i fjor, men opp 17 prosent sammenlignet med andre halvår i fjor.

Aktiviteten har økt mye i USA, som stod for mer enn 53 prosent av M&A-transaksjonene i årets seks første måneder. I Europa var det samtidig en nedgang på hele 39 prosent sammenlignet med samme periode året før.

67 prosent av transaksjonene ble gjort innenfor hvert enkelt lands grenser, mens antall avtaler på tvers av land og kontinenter har avtatt på grunn av økt økonomisk og politisk usikkerhet. Blant annet har kinesiske M&A-investeringer i USA og Europa ikke vært lavere siden 2009, ifølge Mergermarket.