Holmenkollen var omslukt av tykk tåke da Pareto Securities åpnet dørene for årets olje- og offshorekonferanse på Holmenkollen Park Hotell onsdag. Omslukt av tåke har også oljebransjen vært i år, med kraftige kursfall på Oslo Børs og forvaltere som er mest opptatt av «grønne aksjer». Verten var også et meglerhus som har bommet kraftig med sine anbefalinger i år, og der sjefen av en eller annen grunn følte for å slutte på dagen, tre uker før konferansen.
Blant selskapene som presenterte seg selv på konferansens første dag, var det lille oljeselskapet OKEA, som gikk på børs i juni til en kurs på 21 kroner – en kurs som var betydelig lavere enn det eierne hadde sett for seg.
Kursfall
Onsdag ettermiddag ble aksjen handlet til rundt 18,90 kroner, nær det laveste nivået siden børsnoteringen for tre måneder siden. Selskapet prises til 1,9 milliarder kroner.
Adm. direktør Erik Haugane, som tidligere var sjef for Det norske oljeselskap, som nå er Aker BP, understreket mer enn én gang på presentasjonen at OKEA ikke driver med leting. Første slide i presentasjonen hadde overskriften: «Dette er OKEA – det første spesialiserte utvikling- og produksjonsselskapet på norsk sokkel».
– Hvordan er det dere selger dere inn til investorer nå?
– Mange må forstå hva som skiller OKEA fra de andre mindre oljeselskapene. Det er et stort lodd når man satser på leting, sier han og legger til:
– Dette er nytt for mange investorer, et nisjeselskap som det vi er. I forhold til verdien av produksjonen og sånt, er vi åpenbart underpriset. Men vi investerer ikke i leting og er derfor ikke eksponert for den risikoen. Det tror jeg ikke alle skjønner. Men når investorer ser at vi kvartal etter kvartal vil tjene mer penger, vil de etterhvert skjønne det.
– Skal ikke søle bort penger
– Kanskje investorer er bekymret for finansieringen av veksten?
– Vi har litt gjeld som vi etter hvert skal refinansiere. Men samtidig har vi så god kontantstrøm at vi vil finansiere mye derifra. Vi har inntekter på 3-4 milliarder kroner i året og vår andel av utbygginger vil sjeldent utgjøre mer enn 500 millioner kroner. Det skriver vi direkte av på våre inntekter, før vi betaler noe skatt. Jeg tror ikke alle skjønner den finansielle logikken, sier han og legger til:
– Men vi har et avslappet forhold til det. Vi skal jobbe hardt for å følge vår strategi, ta riktige beslutninger og ikke søle bort penger og øke produksjonen.
– Aksjen handles til rundt 19 kroner nå. Hva sier du til det?
– Hadde jeg ikke vært primærinnsider, hadde jeg kjøpt aksjer hver dag.
Haugane er den eneste primærinnsideren som har kjøpt OKEA-aksjer etter noteringen. Det skjedde i midten av august på 20,94 kroner. Hans investeringsselskap, Kørven, eide etter kjøpet rett i overkant av én million aksjer til en verdi på rundt 20 millioner kroner.
Tjener penger
OKEA produserer nå rundt 22.000 fat om dagen, og hadde i første halvår inntekter på 1,8 milliarder kroner og et driftsresultat på 546 millioner kroner. Nettoresultatet var på kun 8,3 millioner kroner. Mesteparten av produksjonen kommer fra Draugen- og Gjøa-feltene. Ved utgangen av andre kvartal hadde selskapet en kontantbeholdning på 1,3 milliarder kroner og rentebærende gjeld på 2,5 milliarder kroner.
