– Vi har nå endelig posisjonert oss slik at vi kan begynne å tjene penger, sier konsernsjef Gøran Bye i Norwegian Crystals.

Det har imidlertid tatt lang tid og mye penger for å komme dit. Norwegian Crystals ble startet i 2012 av tidligere REC-gründer Reidar Langmo. I løpet av disse syv årene har solenergiselskapet, som produserer wafere, et akkumulert resultat før skatt på minus 643 millioner kroner før.

2018 ble dessuten selskapets dårligste år noensinne, med et resultat før skatt på minus 175 millioner kroner.

Starten på 2019 har heller ikke vært spesielt lystig, med et negativt resultat på minus 64 millioner kroner, av en omsetning på 28 millioner.

Forklaringen på mye av elendigheten det seneste året startet med at kinesiske myndigheter i fjor strammet til insentivordningene til solenergi, noe som førte til at wafer-prisene i løpet av seks uker deiset ned 30 prosent.

Norwegian Crystals svar på dette var å stenge ned store deler av fabrikken. I første halvår var produksjonen i Glomfjord på bare en tredjedel av full kapasitet, ifølge Bye.

Har mange kunder

Men nå ser konsernsjefen lyst på fremtiden, hvis selskapet får til en opprydding av balansen. Det skal skje gjennom å konvertere et obligasjonslån på 111 millioner kroner til egenkapital, få warrants utøvd og hente inntil 175 millioner kroner i to emisjoner.

– Vår situasjon nå er at vi har kunder, men mangler penger. Vi har kunder som er villige til å kjøpe langt mer enn det vi klarer å produsere, sier Bye.

Etter at markedet kollapset i fjor, har Norwegian Crystals beholdt fire av seks kunder. I tillegg har selskapet jobbet med å sikre seg tre nye kunder, hvorav én før helgen undertegnet en avtale, den andre ventes å gjøre det samme i løpet av noen få uker, mens en avtale med den tredje ligger noe lenger frem i tid, hevder Bye.

– De fleste av disse kundene er Tier1-aktører, som ønsker diversifisering. I denne bransjen er det umulig å komme utenom kinesiske produsenter, men vi opplever at stadig flere aktører ønsker et supplement til kinesiske varer, og da er det ikke så veldig mange aktører å velge mellom.

– Aldri opplevd lignende

Hvis alt går som Bye håper, vil de friske pengene gjøre at Norwegian Crystal kan øke produksjonskapasiteten fra dagens nivå på rundt 500 megawatt (MW) til 1.000 MW. Siktemålet er etter hvert å komme opp på et sted mellom 1.500 og 3.000 MW.

OPTIMIST: Konsernsjef Gøran Bye i Norwegian Crystals. Foto: Norwegian Crystals

– De seks kundene vi har kommet lengst med, ønsker en til to ganger mer enn det vi kan produsere, selv etter den planlagte ekspansjonen. Vår pipeline er med andre ord solid.

– Jeg har vært nesten 20 år i denne bransjen og har aldri opplevd at prisene har stabilisert seg som nå, og faktisk kommet litt opp. Hvis vi ser bort fra silisiummarkedet for ti år siden, har jeg heller ikke opplevd at kunder er villige til å inngå langsiktige kontrakter. De intensjonsavtalene vi nå har inngått strekker seg ut 2021, legger Bye til.

Negativ egenkapital

Norwegian Crystals største enkelteier, med 22 prosent av aksjene, er SchoutByNacth, som eies av Bye og finansdirektør Øyvind Mølmann. Gründer Langmo er selskapets nest største aksjonær med litt over 11 prosent av aksjene. I tillegg representerer Global Cleantech Capital fire nederlandske fond som til sammen eier 28 prosent av aksjene.

– Har du fått signaler om at eksisterende aksjonærer vil være med videre?

– Dagens eiere og ledelse har bidratt med 55 millioner kroner siden desember i fjor. Vi regner derfor med at de også deltar i den første emisjonen på mellom 110 og 115 millioner kroner som vi planlegger å gjennomføre i løpet av fjerde kvartal. I den andre emisjonen på 60 millioner kroner håper vi å få inn friske penger, sier Bye.

Etter nye store tap i år, har Norwegian Crystals en negativ egenkapital på 35 millioner kroner.

– Etter at den konvertible obligasjonen er omgjort til egenkapital, har vi nesten ikke gjeld igjen. Vårt problem nå er at vi er helt i knestående når det gjelder cash. Vi er derfor nødt til å overbevise andre om at vi har rett, slik at vi kan få ut potensialet, sier Bye.

– Når vi kommer tilbake i full kapasitet igjen vil vi ha en positiv bruttomargin. Får vi til en økning til 750 megawatt, vil vi ha positiv driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA), og med 1.000 MW i produksjon vil vi tjene ganske godt med penger, legger han til.

Norwegian Crystals er notert på OTC-listen, og egenkapitalen i selskapet prises kun til 39 millioner kroner etter kraftig kursfall det seneste året.