Investor Øystein Stray Spetalen ligger ikke på latsiden om dagen. De seneste månedene har han lastet opp med aksjer i Bonheur.
En aksjonærliste fra starten av september viser at Spetalen også satser på høyere tankrater. I løpet av august kjøpte investoren 286.433 aksjer i Okeanis Eco Tankers, som etter dagens kurs er verdt 19,6 millioner kroner.
– Spetalen er jo ekstremt dyktig til å treffe med timingen i sykliske bransjer – både opp og ned, sier Pareto Securities' shippinganalytiker Eirik Haavaldsen, som har merket seg aksjekjøpet.
Den seneste måneden har Okeanis Eco Tankers steget i underkant av 8 prosent på Oslo Børs, og rederiet prises til snaut 2,3 milliarder kroner.
Oppkjøpskandidat
John Fredriksen og Frontline ønsker å styrke sin eksponering i Very Large Crude Carrier-segmentet; tankskip i 300.000-dødvekttonnsklassen.
«Vi har en veldig bra flåte – ingen andre har noe tilsvarende, og med en så lav gjennomsnittsalder på skipene som fire år – men vi skulle gjerne hatt noen flere VLCC-ere. Det er det vi nå ser på mulighetene for. Vi er fortsatt interessert i konsolidering», sa Fredriksen til Finansavisen 28. august.
På spørsmål om en avklaring er nært forestående, svarte han at en transaksjon kan skje «i løpet av de nærmeste månedene».
«Det vi er i dialog om, er et kjøp av en eksisterende stortankflåte. Alternativet er overtagelse av resalgskontrakter, altså avtaler om nybygg som andre har inngått med verftene tidligere», sa Fredriksen.
Arne Fredlys Hunter Group og Okeanis Eco Tankers, som begge er notert på Oslo Børs, nevnes av flere som de mest opplagte oppkjøps- eller fusjonskandidatene i stortankmarkedet.
Mer diversifisert
I Okeanis eier den greske Alafouzos-familien over 50 prosent av aksjene. Et par-tre ganske store USA-baserte fond er inne på eiersiden og er representert i styret.
– Vi har dekning på Okeanis, som har mange likhetstrekk med Hunter, sier Haavaldsen.
Flåten er imidlertid mer diversifisert og omfatter også råoljetankskip i Suezmax- og Aframax-klassene.
I år får selskapet levert åtte splitter nye VLCC-ere fra verdens største skipsverft, Hyundai Heavy Industries i Sør-Korea.
Fire av disse eies av Kjell Inge Røkkes skipseiende selskap Ocean Yield og leies tilbake til Okeanis på lange bareboat-avtaler som sikrer rederiet den kommersielle kontrollen.
Attraktiv prising
Mens aksjen tirsdag ble handlet til 69 kroner på Oslo Børs, har Pareto Securities et kursmål på 100 kroner.
Haavaldsen viser til at selskapet har en klausul i vedtektene om at det vil begynne å selge skip og forberede en nedleggelse dersom det handler på stor rabatt målt mot den verdijusterte egenkapitalen i 2021.
– Dermed er det liten sjanse for at Okeanis er en «evig» value-trap som man ofte ser i shipping. Vi anslår den verdijusterte egenkapitalen til godt over 90 kroner og synes selskapet er godt drevet og veldig attraktivt priset, sier Haavaldsen.
Han synes Okeanis har fått liten oppmerksomhet, og tror det kanskje endres nå med Spetalen på eiersiden.
Styrket egenkapitalen
I begynnelsen av desember i fjor styrket Okeanis Eco Tankers egenkapitalen med en emisjon på 260 millioner kroner til kurs 66 kroner.
Titan Opportunities Fund og Inge Steensland-familiens selskap Audley befinner seg på 11. og 12. plass på aksjonærlisten foran Spetalens Tycoon Industrier.
De fire Okeanis-skipene som eies av Ocean Yield, er «Nissos Antiparos», «Nissos Santorini», «Nissos Rhenia» og «Nissos Despotiko».
Alafouzos-familien har en lang shippinghistorie gjennom skipseiende Okeanis Marine og driftsselskapet Kyklades Maritime.
