Hedgefond skal levere en stabil avkastning i både opp- og nedturer. Det er ikke tilfellet for Titan Opportunies Fund, som ledes av Espen Westeren.
Det energifokuserte spesialfondet ble startet opp i juni 2016 av Westeren og Ubon Partners, med Fredrik Halvorsen og Odd Johnny Winge i spissen. De to første årene leverte hedgefondet drømmeavkastning og var opp 55 prosent.
Nå har imidlertid pilene snudd fullstendig og det seneste året har fondet rast 44,48 prosent, ifølge HedgeNordic.
I august falt fondet med 20,30 prosent i verdi, mens verdifallet var på 13,87 prosent i mai. Også i desember og november i fjor var den negative avkastningen tosifret. Siden oppstarten i 2016 har fondet gitt investorene en avkastning på minus 4,43 prosent.
Finansavisen har gjentatte ganger prøvd å få en kommentar fra Westeren, Halvorsen og Winge, uten å lykkes.
Startet med 47,5 mill.
Espen Westeren jobbet i en årrekke for John Fredriksen, men fikk brått sparken i desember 2015. Noen måneder senere startet han hedgefondet Titan Opportunities, sammen med Ubon Partners.
På den tiden var Ubon Partners eid av Fredrik Halvorsen, Odd Johnny Winge og Geir Langfeldt Olsen, men sistnevnte gikk ut av investeringsfellesskapet i desember i fjor.
Ifølge Dagens Næringsliv startet hedgefondet opp med 47,5 millioner dollar i egenkapital i 2016, tilsvarende vel 390 millioner kroner med daværende valutakurs.
45 millioner dollar kom fra Ubon Partners, mens Westeren tilførte resten av pengene.
Målet til fondet var å utnytte investeringsmulighetene i kjølvannet av krisen i olje- og energisektoren.
Avkastning Titan Opportunities Fund
| Januar | Februar | Mars | April | Mai | Juni | Juli | August | September | Oktober | November | Desember | Totalt | |
| 2019 | 6,84% | 2,06% | 2,73% | 2,07% | −13,87% | 2,66% | −1,80% | −20,30% | – | – | – | – | −20,88% |
| 2018 | 3,17% | −3,80% | 0,58% | 4,36% | 4,31% | −1,11% | 3,92% | −1,59% | 3,28% | −7,88% | −10,46% | −17,64% | −22,88% |
| 2017 | 11,52% | −2,86% | 3,77% | −4,76% | −5,89% | −7,05% | 4,36% | −2,61% | 11,17% | 2,85% | 2,94% | 3,84% | 16,34% |
| 2016 | – | – | – | – | – | 0,92% | −0,16% | 3,98% | 3,73% | −0,09% | 3,10% | 20,27% | 34,64% |
Tynges av Borr Drilling
I april 2018 skrev Finansavisen at hedgefondet hadde 87 millioner dollar under forvaltning. Basert på verdiutviklingen siden da er forvaltningskapitalen på om lag 57 millioner dollar i dag, gitt at det ikke er blitt tatt ut eller tilført kapital.
En av fondets største investeringer har vært Tor Olav Trøims riggbaby Borr Drilling, som har falt kraftig på børs.
På topp i slutten av mai i fjor ble aksjen handlet for 212 kroner, mens kursen mandag ettermiddag sto i overkant av 48 kroner. Riggselskapet har dermed falt nesten 78 prosent på snaut 1,5 år, som igjen har vært ødeleggende for Titans avkastning.
Fredrik Halvorsen og Odd Johnny Winge blør også direkte i Borr Drilling gjennom Ubon Partners, med en eierandel på 2,1 prosent.
Flere Trøim-selskaper
Titan Opportunities Fund har også gjort noen gode investeringer. Fondet er storaksjonær i Trøims tørrlastrederi Bulkers 2020 med 10,2 prosent. Etter dagens kurs er aksjeposten verdt 185 millioner kroner.
Ifølge aksjonærlister eier også fondet rikelig med aksjer i Hunter Group, Okeanis Eco Tankers og Akastor.
Til Dagens Næringsliv har tidligere Westeren signalisert at målet er å få inn mellom 200 og 250 millioner dollar fra investorer. Forvaltningen blir utført av fem personer i Londons finansdistrikt Mayfair.
For å styrke teamet ansatte hedgefondet i fjor SEBs analysesjef Harald Øyen. Ifølge LinkedIn jobber han i dag for Andenes Ventures.
Prisbelønnet i 2018
Det er ikke lang tid siden det var hæla i taket for Titan Opportunities Fund. Under den årlige kåringen av beste europeiske hedgefond i regi av EuroHedge i november i fjor, stakk Westeren og teamet hans av med to priser.
Titan Opportunities fikk prisen for beste avkastning siden oppstart for fond med opptil 100 millioner dollar under forvaltning, samt beste avkastning for fond som bare har vært i drift i inntil tre år med eiendeler på opptil 500 millioner dollar.
«Vi er takknemlige for denne anerkjennelsen fra bransjen. Men det er ingen grunn til å hvile på laurbærene. Gitt at verden henger sammen, mener vi det er særdeles gode muligheter i markedet nå», uttalte Westeren til Finansavisen i forbindelse med prisutdelingen.
Tidsskriftet Kapital anslo i forrige uke at både Odd Johnny Winge og Fredrik Halvorsen har en nettoformue på 1,4 milliarder kroner.
