Data Respons er først ut når resultatsesongen på Oslo Børs innledes denne uken.

I tre og et halvt år har IT-selskapet nesten tredoblet børsverdien, og i 2019 har kursoppgang vært på 42 prosent. Inkluderes utbytte er totalavkastningen på nesten 47 prosent.

Fire av fire analytikere som dekker Data Respons tror konsernsjef Kenneth Ragnvaldsen og hans team skal fortsette fremgangen.

Det går rykter om at Apple og Google kommer til å lansere sporingsbrikker senere i høst, og jeg ville ikke blitt overrasket om Nordic er brukt her

Henriette Trondsen, Arctic Securities

Kursmålene svinger nå fra 33,50 kroner til 43,00 kroner for selskapet som har hatt en sterk høst og som avslutter året med rekordhøy ordrereserve.

Positiv til børsvinnere

For SpareBank 1 Markets-analytiker Petter Kongslie er Data Respons én av to aksjer han har knalltro på fremover. Han spår en omsetningsvekst på over 20 prosent, inntekter som blant annet er drevet frem av flere oppkjøp den seneste tiden.

– Data Respons er et kjempeselskap som er eksponert mot langsiktige solide trender. Økte forsknings- og utviklingsbudsjetter, samt økt kompleksitet i løsninger som skal lages, krever konsulentarbeid, sier Kongslie.

TROR PÅ KONSULENTER OG FARGESTIFTER: SpareBank 1 Markets-analytiker Petter Kongslie Foto: Privat

Analytikeren peker på at selskapet har en kjempesterk historikk på topp- og bunnlinjevekst med en avkastning på kapital før skatt rett i underkant av 20 prosent.

– I tillegg betaler selskapet utbytte på én krone pr. aksje, som kompenserer for noe dårligere likviditet, og de er priset til en P/E på 14, sier Kongslie.

Jeg står i hvert fall ved siden av Torgrim (Torgrim Takle, konsernsjef i Crayon Group, red. anm.) på tredemøllen og trykker på speed-knappen. Han må løpe fortere

Petter Kongslie, SpareBank 1 Markets

SpareBank 1 Markets-analytikeren venter samtidig videre oppgang for årets børsvinner blant teknologiaksjene på Oslo Børs; Crayon. Her har Kongslie et kursmål på 50 kroner, mot 40,50 kroner som aksjen ble omsatt for fredag formiddag.

– Crayon er vår absolutte favoritt i sektoren. Vi forventer at Crayon-sjef Torgrim Takle og hans ledergruppe fortsetter å forbedre rullerende EBITDA på 12 måneders historikk utenfor Norden. I tror vi at Crayon i Norden leverer bedre vekst enn hva vi så i 2. kvartal, sier han, og fortsetter:

– Jeg står i hvert fall ved siden av Torgrim (Torgrim Takle, konsernsjef i Crayon Group, red. anm.) på tredemøllen og trykker på speed-knappen. Han må løpe fortere.

Rykter om Google og Apple

I likhet med Kongslie er Henriette Trondsen i Arctic Securities positiv til Nordic Semiconductor.

– Selskapet har en sterk ordrebok som burde støtte estimatene for kvartalet. Nordic har også noen interessante triggere fremover, sier hun, og fortsetter:

– Det går rykter om at Apple og Google kommer til å lansere sporingsbrikker senere i høst, og jeg ville ikke blitt overrasket om Nordic er brukt her. Googles event holdes allerede førstkommende tirsdag.

Les også

Tile og Nordic Semiconductor inntar gigantmarked

Tile skal spore mer enn bare nøklene dine og vil inn i milliarder av teknologiprodukter. På innsiden sitter en brikke fra Nordic Semiconductor.

FAVORITT: Analytiker Henriette Trondsen i Arctic Securities er positiv til Nordic Semiconductor. – Selskapet har en sterk ordrebok som burde støtte estimatene for kvartalet, sier hun. Foto: Ole Christian Rønning

Når Nordics tall offentliggjøres tirsdag 22. oktober holder selskapet samtidig kapitalmarkedsdag. Det er ventet at selskapets nye chip innenfor Cellular IoT vil få en del oppmerksomhet.

– Det er fortsatt et umodent marked, men kan på sikt dra aksjen til et nytt nivå. Det har vært noe forsinkelser i celllular-markedet da enkelte av operatørene må finne ut hvordan de skal håndtere data og hvordan teknologien fungerer i basestasjonene deres, sier Trondsen.

På kort sikt vil imidlertid ikke den nye chipen påvirke regnearkene i stor grad.

– For noen operatører, blant annet i Thailand og Singapore, holder det med dagens Nordic Semiconductor-sertifiseringer.

Liker børsdebutant

Arctic-analytikeren holder Schibsted som en av sine favorittaksjer før resultatsesongen starter.

– Justert for Schibsteds eierandel på 59 prosent i Adevinta, ser Schibsted rimelig ut på verdsettelse og rubrikksidene bør vise solid vekst, sier Trondsen, og fortsetter:

– Selv om Schibsteds Lendo er påvirket av svakt forbrukslånsmarked i Norge etter reguleringer, ser man nå tegn til en utflating måned for måned og det bør støtte estimatene.

I forrige uke debuterte Kahoot! på markedsplassen Merkur Market der selskapet har en børsverdi på 5,35 milliarder kroner. Trondsen tror selskapet vil fortsette med å rapportere solid vekst i brukere.

– Nøkkelen for at dette virkelig skal bli butikk, er at de klarer å ta seg betalt og får transformert brukerne over på premiumabonnement.

Denne jobben er Kahoot! såvidt i gang med, så Trondsen ser størst inntektspotensial fra bedriftssegmentet på kort sikt. Hun venter også at selskapet vil gjøre noen mindre oppkjøp fremover innenfor bedrift og hjemmemarkedet.

Man kan sette spørsmålstegn om strategien med kun å ansette konsulenter med erfaring samt om lønnsmodellen deres er det optimale

Henriette Trondsen, Arctic Securities

– På sikt tror jeg Kahoot! vil bli en slags Netflix for utdanning, der man tilbyr flere læringsspill for hjemmemarkedet under et abonnement. Det er vel flere, inkludert meg selv, som ikke tenker så mye på det at Netflix trekker meg 109 kroner i måneden.

Bouvet har gjort det sterkt på Oslo Børs i år og er opp 52,6 prosent siden årsskiftet, og totalavkastningen er på 59,0 prosent.

– Konsulentselskapene, som Bouvet, tror jeg fortsatt levere bra støttet av sterkt konsulentmarked og vekst i timepriser, sier Trondsen.

Litt mer usikkerhet er det, ifølge Trondsen, knyttet til Webstep, som i snart ett år er blitt ledet av eks IBM-sjef Arne Norheim.

– Trolig legger de frem en ny strategi for selskapet og gir mer informasjon om hvordan de skal få økt antallet ansatte, sier Trondsen, og fortsetter:

– Man kan sette spørsmålstegn om strategien med kun å ansette konsulenter med erfaring samt om lønnsmodellen deres er det optimale. Selskapet har mistet flere ansatte, men dersom de klarer å få økt staben kan det bli en interessant aksje som er priset med en rabatt mot lignende selskaper.

Høy puls

Ateas utfordringer i Danmark, med korrupsjonsskandalen rundt tidligere toppledere i selskapet, har påvirket regnskapene negativt i en rekke kvartal og er naturlig nok noe analytikerne følger med på.

– Jeg sitter med høy puls fordi jeg er så spinnvilt spent på Atea som rapporterer neste uke, sier Kongslie i SpareBank 1 Markets.

Analytikeren peker på at konsensus lenge viste et driftsresultat på 200 millioner kroner i kvartalet, men at forventningene nå ligger på mellom 185 og 190 millioner kroner.

– Vi tror mange forventer sorte tall i Danmark, men inntrykket vårt er at det er risiko for at det nok en gang blir negativ driftsresultat, sier Kongslie.

– I tillegg er det også knyttet usikkerhet til den svenske delen av konsernet. Dustin leverte tall tidligere i uken som viste en skremmende utvikling i SMB-segmentet i Sverige. Alt annet likt, så er dette dårlige nyheter.

Kongslies kursmål ligger nå på 110 kroner og Atea-aksjen står i 123,20.

– Vi tror Atea er posisjonert feil strukturelt, selv om det er et bra selskap. Vi ligger 10 prosent under konsensus på fremtidige estimater og risikoen på nedsiden skyldes at det er muligheter for dårligere utvikling i Sverige enn forventet, sier Kongslie.

Spent på testlinser

Det er også noe usikkerhet rundt de mindre børsselskapene. Trondsen kommer til å følge utviklingen i poLight tett og venter mer informasjon rundt økt bestilling på testlinser fra en smartklokkeleverandør.

– Dette annonserte poLight fredag, og det øker sannsynligheten for en mindre kontrakt. Derimot utgjør denne kontrakten, etter det jeg forstår, kun noen hundre tusener i volum.

En slik avtale vil ikke ha all verdens betydning for estimatene, men kan øke sannsynligheten for nye kontrakter.

– Jeg tror ikke poLight vinner noen kontrakt for en telefon på kort sikt, som er der det største potensialet ligger, sier Trondsen.