Nordea Markets og Carnegie oppgraderer ifølge oppdateringer anbefalingen på PGS til en kjøpsanbefaling fra en hold-anbefaling, skriver TDN Direkt.

Meglerhusenes kursmål er henholdsvis 18,1 og 20 kroner.

Videre har Fearnley Securities ifølge nyhetsbyrået nedjustert sitt kursmål på PGS til 20 kroner fra 22 kroner.

God rapport

PGS presenterte i sum positive regnskapstall for tredje kvartal 2019.

Resultatet (segment) kom inn på 19,2 millioner dollar, opp fra minus 31,2 millioner dollar i fjor.

Etter IFRS 16 ble resultatet 31,5 millioner dollar, sammenlignet med minus 35,4 millioner dollar ved samme korsvei året før.

Driftsresultatet (segment) kom inn på 38,0 millioner dollar, mot et tap på 2,7 millioner dollar året i fjor.

Operasjonell kontantstrøm landet på 151,9 millioner dollar i kvartalet, opp fra 133,3 millioner dollar i tredje kvartal 2018.

Ved utgangen av kvartalet hadde PGS en ordrebok på 336 millioner dollar.

Omsetningen fra kontraktseismikk, på 76,3 millioner dollar, var omtrent på linje med konsensus og opp fra 34,3 millioner dollar i fjor.

Omsetningen innen MultiClient pre-funding ble 94,9 millioner dollar, langt over ventede 77 millioner dollar. Pre-fundingen utgjorde 125 prosent av selskapets kontantinvestering til MultiClient-biblioteket, noe som er vesentlig bedre enn i fjor og hva analytikerne hadde ventet.

Men MultiClient late sales kom inn på svake 54 millioner dollar, langt under ventede 71 millioner dollar.

Selskapet meldte at de har planer om å refinansiere i løpet av fjerde kvartal 2019 eller tidlig i 2020 uten en egenkapitalemisjon.

Nordea justerer estimatene etter ny guiding

I en oppdatering skriver Nordea at PGS presenterte flere endringer i guidingen som påvirker estimatene.

Høyere kostnader for gruppen som helhet, multi-client-investeringene for inneværende år ble oppjustert til 250 millioner dollar fra tidligere 225 millioner dollar og capex ble guidet ned til 60 millioner dollar fra tidligere 70 millioner dollar, var blant endringene.

«I vår verdsettelse har vi brukt multipler som er lavere enn historiske nivåer for å reflektere refinansieringsrisikoen. Vi har videre vektet EV/EBIT og P/B likt, noe som resulterer i vårt nye verdiestimat og kursmål på 18,1 kroner», heter det fra Nordea Markets.

Verdiestimatet justeres opp fra tidligere 12,70 kroner.