Torsdag i forrige uke kunngjorde produkttankrederiet Hafnia Tankers vilkårene i forbindelse med emisjonen og nedsalget i forkant av selskapets planlagte notering på Oslo Axess.
Meningen var at aksjer for inntil 345 millioner dollar, eller nær 3,2 milliarder kroner, skulle selges, fordelt på en rettet emisjon og et massivt nedsalg fra hovedeierne. Det indikative prisintervallet i emisjonen ble oppgitt til 26,20-30,90 kroner.
Etter det Finansavisen erfarer var tegninger for 300 millioner dollar så godt som sikret, men uheldigvis kom rederiet til markedet på en dag preget av røde børser og svake tankaksjer.
Etter en sondering av markedet fredag, så tilretteleggerne seg nødt til å justere både pris og volum. Emisjonskursen ble så fastsatt til 25,45 kroner.
Kjempedeal
Mandag var planen å selge aksjer for 230-287,5 millioner dollar etter at også hovedeiernes nedsalg var tonet ned.
BW Group skulle opprinnelig selge aksjer for 25 millioner dollar i forkant av noteringen, men har i stedet valgt å tegne seg for aksjer verdt 50 millioner dollar.
Priskutt til tross, da Finansavisen gikk i trykken mandag lå børsnoteringen av Hafnia Tankers an til å bli den største av et tankrederi på flere år. Det var derfor knyttet stor spenning til transaksjonen, og markedsaktører omtalte det som en potensiell «milepæl».
Siste børsnotering av en viss størrelse fant sted i 2015 da Euronav, verdens største råoljetankrederi, gikk på børs i New York og fikk inn 229,1 millioner dollar.
Hafnia-transaksjonen lå også an til å bli en av største innen tank globalt de siste fem årene. Produkttankrederiet Scorpio Tankers hentet til sammenligning 300 millioner dollar i fjor, men da med begrenset ekstern kapital. Den forrige virkelig store tank-transaksjonen i Norge var da John Fredriksen hentet 225 millioner dollar til Frontline 2012 i 2013.
Nest størst i Oslo
Hafnia får en «pre-money» verdsettelse på 950 millioner dollar, tilsvarende 8,6 milliarder kroner. Ved full klaff i Oslo-emisjonen blir børsverdien drøyt 9,3 milliarder kroner.
Selv med kuttet i prisingen kan rederiet bli nest størst på Oslo Børs, kun slått av Fredriksens tankrederi Frontline som har en børsverdi på 18,7 milliarder kroner.
Tørrlastrederiet Star Bulk og bilskipsrederiet- og logistikkselskapet Wallenius Wilhelmsen var mandag på plassene bak Frontline med børsverdier på henholdsvis 9,2 og 8,8 milliarder kroner.
Tredje forsøk
To ganger har hovedeier Andreas Sohmen-Paos BW Group forsøkt å børsnotere produkttankflåten gjennom det som tidligere het BW Pacific uten å komme i mål.
Etter sammenslåingen med danske Hafnia Tankers i januar, er produkttankrederiet blitt et av verdens største. Kombinert med svært god fart i produkttankmarkedet - for enkelte skip har ratene doblet seg den seneste måneden - har Sohmen-Pao & co. endelig vekket investorenes appetitt.
I tillegg til arbeidskapital, generelle selskapsformål og nedbetaling av gjeld, var nettoprovenyet tiltenkt å finansiere oppkjøpet av to 2015-bygde MR-produkttankere fra Gestion Maritime, som ble kunngjort i september.
Nest størst i Oslo
Rederiet som ledes av Mikael Skov opererer 182 produkttankere, hvorav 91 eies av rederiet selv. Kun New York-noterte Scorpio Tankers har en større flåte.
Basert på snittet av vurderingene til tre meglerhus er den verdijusterte egenkapitalen (NAV) anslått til 1,1 milliarder dollar, tilsvarende vel 10 milliarder kroner.
Hafnia Tankers blir ikke bare et av de største shippingselskapene på Oslo Børs, det blir i tilfelle også BW-gruppens tredje Oslo-noterte selskap.
Fra før er BW Offshore, som eier og driver flytende oljeproduksjonsskip, samt gassrederiet BW LPG børsnotert. I tillegg er et annet gassrederi, Epic Gas, der BW eier vel 83 prosent, notert på Merkur Market. Videre jobbes det med en selvstendig notering av BW Offshores datterselskap BW Energy.
To privateide selskaper i BW-systemet der det foreløpig, så vidt Finansavisen vet, ikke foreligger børsplaner er BW LNG og BW Dry Cargo.
BW er også største eier i tankrederiet DHT Holdings, samt innehar en tidel av aksjene i Dorian LPG.
Pareto Securities, SEB og Fearnleys leder an hæren av finansielle rådgivere.
Bokbyggingen ble avsluttet mandag kveld etter at Finansavisen gikk i trykken.
