Mandag morgen la Havbruksskatteutvalget frem et forslag om en grunnrentebeskatning på 40 prosent. Forslaget sendte sjømatindeksen ned over 2 prosent ved børsens åpningtid, men i løpet av dagen korrigerte aksjene litt opp og indeksen endte «bare» ned 1,47 prosent.
– Lakseaksjene ble tynget av dagens forslag, men markedet tror ikke på 40 prosent grunnrenteskatt. Da hadde aksjene falt betydelig mer enn de har gjort i dag, sier sjømatanalytiker Knut-Ivar Bakken i Danske Bank Markets.
Norway Royal Salmon falt mest av lakseaksjene mandag og var ned 2,92 prosent. SalMar og Mowi var ned henholdsvis 2,25 og 1,73 prosent. For chilenske Salmones Camanchaca ble nyheten tatt godt i mot og aksjen endte opp 4,69 prosent.
Tror på produksjonsavgift
Knut-Ivar Bakken tror ikke at det er realistisk med en grunnrentebeskatning på 40 prosent og viser til at forslaget allerede er skutt ned fra politisk hold.
– Det er imidlertid ikke utenkelig at det blir innført en lav produksjonsavgift etter neste valg. Jeg venter at den kan være utformet ved at oppdretterne må betale mellom 50 øre og 1 krone pr. kilo laks. En slik løsning tror jeg både selskapene og kommunene kan leve godt med. Flertallet i Stortinget har allerede signalisert at det ønsker en slik avgift, før Havbruksskatteutvalget ble satt ned, sier han.
Det anslås at «lakseskatten» vil gi et årlig proveny på 7 milliarder kroner, men utvalget påpeker at havbruk er en syklisk næring og overskuddet vil variere fra år til år.
Undervurderer risikoen
Analytikeren mener at Havbruksskatteutvalget undervurderer den biologiske og operasjonelle risikoen knyttet til oppdrett.
– Forslaget bidrar til å øke usikkerheten og er dermed med på å gi investorene et høyere avkastningskrav enn i tradisjonell norsk industri. Det er også merkelig å sammenligne oppdrett med kraftproduksjon. Kraft er stabilt og man har en høy gjeldsandel, mens oppdretterne er lavt belånt grunnet høy usikkerhet. Med 40 prosent «lakseskatt» vil utviklingen av ny teknologi i praksis blitt avlyst, selv om myndighetene ved en ressursskatt tar deler av risikoen. Alt av investeringer vil da blitt gjort i utlandet, sier han, og legger til:
– Derfor mener jeg det er viktig at politikerne skyter ned forslaget slik at man kan utvikle og investere i fremtidens produksjon under forutsigbare vilkår.
Har inkludert skatt
Pareto Securities skriver i en oppdatering at de ikke tror at skatteforslaget vil bli innført med nåværende regjering. Meglerhuset har imidlertid inkludert en ekstra skatt på 3 prosent av nettoresultatet eller 0,6 kroner pr. kilo for estimatene fra 2022.
Heller ikke sjømatanalytiker Tore Tønseth i SpareBank 1 Markets ser på skatteforslaget som gjennomførbart.
– 40 prosent var høyere enn ventet, og markedet har egentlig ikke sett dette komme overhodet, men det er nok svært lite sannsynlighet at det går gjennom politisk. Det vil ikke bli vedtatt, sier han til TDN Direkt.
