– Dette er ikke et kvartal vi forventer å gjenta, dette var et positivt avvik i en stigende trendkurve, sier adm. direktør Duncan Eley til Finansavisen.
Tirsdag morgen kunne seismikkselskapet Polarcus levere en gledelig overraskelse til sine aksjonærer, med en solid økning i både omsetning og resultat.
I løpet av tredje kvartal omsatte selskapet for 103,4 millioner dollar, opp fra 55,2 millioner dollar ved samme korsvei i fjor. Resultatet før skatt endte på 13,2 millioner dollar, opp fra minus 1 million i fjorårets tredje kvartal.
Margin først
SpareBank 1 Markets-analytiker Tommy Johannessen skrev i en oppdatering at han ventet et kursrally for Polarcus tirsdag. Kort tid etter at handelen åpnet på Oslo Børs var aksjen opp over 9 prosent, før den falt noe tilbake. Ved 15-tiden tirsdag var Polarcus-aksjen opp 5,2 prosent.
Så langt i år har aksjen klatret 33,2 prosent.
Mens selskapet de siste to vintrene har budt på jobber for å holde størsteparten av flåten i beskjeftigelse, er strategien nå endret til å fokusere på prosjektene som gir de beste marginene.
Polarcus
| (Mill. USD) | 3. kv./19 | 3. kv./18 |
| Driftsinntekter | 103,4 | 55,2 |
| Driftsresultat | 22,1 | −0,9 |
| Resultat før skatt | 13,7 | −8,4 |
| Resultat etter skatt | 13,7 | −8,4 |
I tredje kvartal hadde selskapet en flåteutnyttelse på 74 prosent, mot 79 prosent i samme tidsrom i fjor.
– Jeg mener det er en naturlig utvikling i markedet etter noen veldig tøffe år. Kundene vil selvfølgelig ikke betale mer uten grunn, men de forstår at marginene beveger seg, selv om enkelte ikke vil gi seg før de risikerer å stå uten fartøy til å gjøre jobben. Den underliggende etterspørselen driver prisingen og marginene i riktig retning, sier Eley.
Polarcus-sjefen mener konkurrentene også har inntatt samme holdning, noe som leder til at kundene forplikter seg tidligere.
Prisingen videre opp
Sammenlignet med 2018 har selskapet så langt i år sett en realisert prisøkning på 50 prosent. Selv om Polarcus-direktøren venter at ratene vil fortsette å øke, tror han ikke økningen blir like dramatisk som den har vært i år.
– Jeg er glad TGS sier 10-15 prosent, for det kan også bety at de venter en større økning. Men opptil 15 prosent høres realistisk ut, sier Eley, som understreker at Polarcus på sin side vil være realistiske, men ikke konservative i sine forventinger til de kommende årene.
– Det siste vi trenger er flere fartøyer i markedet, sier Eley.
Av den grunn lar Polarcus fartøyet «Nadia» bli liggende i opplagsbøyene en liten stund til.
– Vi vil tidligst begynne å tenke på reaktivering av «Nadia» neste sommer, sier Eley.
Ett fartøy ledig
Pr. tredje kvartal hadde selskapet en ordrebok verdt 145 millioner dollar, ned fra 170 millioner dollar på samme tid i fjor. Tre av fartøyene er fullbooket frem til andre kvartal 2020.
Som følge av at fokuset er flyttet fra flåteutnyttelse til marginer står ett fartøy igjen med ledig kapasitet i fjerde kvartal, denne håper Eley å få fylt opp i løpet av de nærmeste ukene.
– Igjen prøver vi å være realistiske, vi kommer ikke til å ha en like solid flåteutnyttelse som vi skulle ønsket oss i fjerde kvartal. Men vi ser den underliggende prisingen opp 30 prosent sammenlignet med for ett år siden. Resultat blir nok derfor lignende som dette fra et EBITDA-perspektiv, men ikke utnyttelsesmessig.
