22. oktober kom meldingen om at solenergiselskapet Norwegian Crystals er begjært konkurs. Selskapet, som i 2012 ble etablert av tidligere REC-gründer Reidar Langmo, har siden oppstarten i Glomfjord tapt rundt 700 millioner kroner.
Men etter at konkursbegjæringen kom har konsernsjef Gøran Bye jobbet med å finne frem til en løsning, og tirsdag ble den presentert.
– Vi fikk tilbakemelding fra noen aksjonærer som ikke satt rundt styrebordet om at vi måtte ha en annen profil på vårt refinansieringsforslag. Vi trakk derfor generalforsamlingen 24. oktober, og har deretter snakket med flere aksjonærer og långivere om hva som er den beste totalpakken, sier han.
Jakter 300 millioner
Det nye forslaget innebærer konvertering av to forskjellige konvertible lån til aksjer. Det konvertible lånet fra 2017 får en haircut på 96,25 prosent, mens 60 prosent av verdiene fra lånet i fjor viskes bort. Deretter konverteres gjelden til aksjer til kurs 3 kroner.
Norwegian Crystals er notert på OTC, og seneste omsetningskurs var 4 kroner. Det priset egenkapitalen i selskapet til 31 millioner kroner.
– Grunnen til at vi tar en såpass stor haircut er at långiverne har gitt uttrykk for at de heller vil ha en stor nedskrivning på lånet, i stedet for å konvertere til aksjer på en høy kurs og deretter ha en overhengende fare for å skrive ned aksjeverdiene, sier Bye.
I tillegg skal eiere av tegningsretter tilføre selskapet mellom 30 og 50 millioner kroner til samme kurs.
– Poenget er å få ryddet opp i balansen, og deretter hente inn et sted mellom 250 og 270 millioner kroner for å ekspandere produksjonen slik at den blir lønnsom, sier konsernsjefen.
– Har dere fått signaler om at investorer vil bidra med mer penger?
– I første omgang har vi vært opptatt av å rydde opp i balansen. Men vi har også fått signaler om at det er interesse for å være med videre. Arbeidet med å markedsføre selskapet til den store emisjonen begynner for alvor når oppryddingen er ferdig i løpet av helgen.
Solid ordrebok
Da Finansavisen tidligere i høst snakket med Norwegian Crystals-sjefen i forbindelse med at 2018-tallene ble sluppet, var han veldig optimistisk.
«Vi har nå endelig posisjonert oss slik at vi kan begynne å tjene penger,» sa han.
Bye viste til at Norwegian Crystals hadde flere kunder som ønsket å kjøpe wafere fra en ikke-kinesisk produsent.
«De seks kundene vi har kommet lengst med, ønsker én til to ganger mer enn det vi kan produsere, selv etter den planlagte ekspansjonen. Vår pipeline er med andre ord solid,» sa Bye videre.
Lønnsomt prosjekt
Utover høsten har ikke dette bildet endret seg:
– Markedsmessig har situasjonen aldri vært bedre. Kundene er der, prisene er der og vår teknologi er forbedret. Problemet er av vi er helt på knærne likviditetsmessig, sier Bye, og legger til:
– Klarer vi i første omgang å rydde opp i balansen, og å hente mellom 30 og 50 millioner kroner i første omgang, har jeg stor tro på at vi også får på plass neste fase i finansieringen, sier Bye.
Ifølge selskapet kreves det investeringer på 47 millioner dollar og en arbeidskapital på 15 millioner dollar frem til 2022 for å øke produksjonskapasiteten fra dagens nivå på 400 megawatt (MW) til 1.250 MW.
Internrenten på en slik investering er på over 30 prosent, og vil gi selskapet årlige inntekter på over 90 millioner dollar, et driftsresultat før av- og nedskrivninger på over 13 millioner dollar og en bunnlinje på rundt 6 millioner dollar, opplyses det.
