Bridgewater Associates er blant verdens største hedgefondsforvaltere, med rundt 1.400 milliarder kroner i kapital. Adm. direktør Ray Dalio er blant annet kjent for å ha forutsett den globale finanskrisen i 2008-2009, da hans Pure Alpha Fund leverte positiv avkastning.

Er blitt pessimistisk

I den seneste tiden har Dalio igjen advart om snarlige børsfall.

Tidligere denne uken erklærte han at verdensøkonomien er i ferd med å gå inn i en langvarig svak periode.

Forvalteren pekte på hurtig stigende pensjons- og helsetjenesteforpliktelser, samt at rentene allerede er så lave at sentralbankene har begrenset handlerom. I tillegg har all den pengepolitiske stimulansen presset opp aktivaprisene og økt gapet mellom fattig og rik – noe som i sin tur gir seg utslag i populisme og sosial uro.

913 milliarder kroner

Ifølge The Wall Street Journal har Bridgewater-fondene benyttet de seneste månedene til å bygge opp enorme posisjoner i derivatmarkedet. Nå eier de salgsopsjoner verdt i alt 1,5 milliarder dollar, eller 13,7 milliarder kroner.

Instrumentene gir rett til å selge S&P 500- og Euro Stoxx 50-indeksene til en verdi tilsvarende 913 milliarder kroner, og de gir gevinster dersom børsene er lavere ved utgangen av mars.

I motsatt tilfeller tapes de nær 14 milliarder kronene. 

Kjøpene er ikke utelukkende et veddemål på børsfall, men fjerner mesteparten av nedsiderisikoen i Bridgewaters aksjeportefølje. Selskapets fem største posisjoner inkluderer børsnoterte fond for S&P 500-indeksen, vekstmarkedene og gull.

Her redegjør Ray Dalio for posisjonene på twitter og hevder at det ikke er snakk om at de er netto posisjonert for et børsfall.