Alle de 11 landboreriggene som John Fredriksens NorAm Drilling eier har nå kontrakter om boreoppdrag i Texas. Men varigheten er kort – dagens avtaler utløper suksessivt i perioden fra desember i år til og med november neste år.
Til tross for den siste tidens volatilitet i oljeprisen venter selskapet imidlertid at etterspørselen etter såkalte «super spec» landborerigger skal holde seg relativt stabilt i første halvår 2020. Dette gjelder spesielt i Permian-området, hvor NorAm pr. i dag har all sin aktivitet.
Samtidig erkjenner styret at ytterligere betydelig volatilitet i oljeprisen kan ha en «uheldig» effekt på etterspørselen.
NORAM DRILLING COMPANY
| (Mill. USD) | 3. kv./19 | 3. kv./18 |
| Driftsinntekter | 20,2 | 21,1 |
| Driftsresultat | 1,3 | 2,7 |
| Resultat før skatt | −0,6 | 0,2 |
| Resultat | −1 | −0,1 |
Ratene litt ned
Antall landrigger i arbeid i USA har sunket med 26 prosent til 781 enheter fra årsskiftet. Av disse er 405 i sving i Permian-området, der reduksjonen i aktive rigger er noe mer beskjeden med 16,7 prosent.
For rigger i «super spec»-klassen anslås utnyttelsesgraden å ha falt fra rundt 90 prosent ved begynnelsen av året til mellom 80 og 85 prosent i dag.
Som følge av denne utviklingen sank NorAm Drillings dagrate i tredje kvartal med cirka 2,2 prosent. På kort sikt tror selskapet ratene vil fortsette å være under press i forbindelse med forestående kontraktsfornyelser og markedsføring av ledige rigger for nye oppdrag.
– Det er flere kontrakter som skal fornyes de neste to-tre månedene, og basert på feedback fra kundene våre forventer vi at mange av disse rulles videre, sier NorAms styreleder Ole B. Hjertaker til Finansavisen.
– Kontraktsformatet i dette segmentet er gjerne kortere kontrakter hvor flere av riggene har gått på rullerende avtaler med de samme kundene over lengre tid. I tillegg har vi tatt noen lengre kontrakter også, nå sist en kontrakt som utløper i november 2020, sier han.
«God margin»
I tremånedersperioden juli-september kom driftsinntektene opp i 20,2 millioner dollar, marginalt mindre enn på samme tid i fjor. Driftsresultatet ble imidlertid halvert og resultatet før skatt endte på minussiden med 0,6 millioner dollar.
Akkumulert etter de ni første månedene av året ser det bedre ut; da er selskapet på plussiden med 0,8 millioner dollar, mot minus 2 millioner dollar pr. utgangen av september i fjor.
– Alle NorAms rigger er i Permian-området er moderne såkalte «super spec»-enheter som kan bore lange, horisontale brønner og har «walking system» som gjør at de kan flyttes innad på oljefeltene uten å ta riggen ned. I et svakere marked ser vi helt klart at de moderne, effektive riggene får videre arbeid mens de eldre og enklere riggene sliter, sier Hjertaker.
– Og selv om ratenivået er ned det siste året er det fortsatt god margin på driften sammenlignet med andre riggsegmenter, sier han.
Hentet penger
Etter investeringen i to nye rigger i 2018 har balansen økt til 161 millioner dollar, hvorav 61 millioner dollar er bokført egenkapital og 100 millioner dollar er gjeld.
På tampen av fjoråret gjennomførte NorAm en kapitalutvidelse på 200 millioner kroner i forbindelse med det siste riggkjøpet.
John Fredriksen eier 67,7 prosent av aksjene via Geveran Trading Co. Fredriksen-gruppens skipseiende selskap Ship Finance eier i tillegg 5,4 prosent i NorAm Drilling.