Oppkjøpsfondene med tilstedeværelse i Norge har investert tungt i mange sektorer over lang tid. Og det er ikke ventet at investeringene fra PE-aktørene vil avta med det første. 

I en rapport utarbeidet av Menon Economics og Norsk Venturekapitalforening (NVCA), som lanseres på Wiersholm Nordic Buy Out Forum torsdag, kommer det frem at de såkalte buyout-fondene har 22 milliarder i tilgjengelig kapital, mens venturefondene sitter med en bankboks på 7 milliarder kroner.

– Dette er gode nyheter for norske selskaper og norsk næringsliv. Vekst, innovasjon og omstilling krever finansielle muskler, nettverk og erfaring, og det har de aktive eierfondene, sier daglig leder Rikke Eckhoff Høvding i NVCA.

Venter store investeringer

Av de større buyout-miljøene finner man forvaltere som EQT, FSN Capital og Altor. Gjennom 2018 har det vært stor aktivitet hos de fleste fondene, men med store pengesekker er det altså ikke ventet at oppkjøpsraidene vil avta.

I undersøkelsen sier buyout-aktørene at det de neste årene skal investeres 7 milliarder kroner i norske selskaper, og det er før eventuelle nye fond blir reist.

Venturefondene, inkludert såkornfondene og statlige investeringsselskaper, planlegger å investere 3 milliarder kroner i norske porteføljeselskaper de neste årene.

– I helt tidligfase skjer det mye, og det er positivt. Der vi trenger kapital nå, er vekstfasen. Så langt har det vært mye statlig kapital i segmentet, men vi ser en økende aktivitet fra private aktører, sier Høvding.

Høyere med utenlandske aktører

Flere aktører i buyout-miljøet er etter det Finansavisen erfarer enten i gang med eller nært forestående å lukke nye fond, hvor forvaltningskapitalen i Norden skal kunne økes med flere titalls milliarder kroner.

Ingen av aktørene det gjelder ønsker å kommentere planene, men det er overveiende sannsynlig at både FSN og EQT vil rulle ut nye fond i løpet av 2020.

Buyout-miljøene som har oppgitt tilgjengelig kapital i undersøkelsen, har i snitt 2,2 milliarder å rutte med, et tall Eckhoff Høvding tror er høyere:

– Aktivitetsnivået innen buyout undervurderes trolig noe ettersom utenlandske eierfond uten kontor i Norge ikke er med i undersøkelsen, sier hun.

Eckhoff Høvding påpeker også at utenlandske eierfond historisk har stått for majoriteten av kapitalen investert av aktive eierfond i norske selskaper, fordi disse ofte står bak de største transaksjonene.

– Vi har tro på at det kommer flere nye norske miljøer, og at flere utenlandske miljøer ser til Norge både i venture- og buyout-segmentet, sier hun, og legger til at det trolig vil opprettes flere nye fond og at det vil innhentes ny kapital de kommende årene.

– Det er dermed grunn til å tro at aktivitetsnivået i bransjen vil holdes på samme nivå eller øke i buyout-segmentet, sier hun.

IKT-sektoren øker mest

Med et stadig sterkere fokus på digitalisering og automatisering har oppkjøpsfondene gjort sitt for ta en del av denne kaken. Fra 2009 til 2018 har verdiskapningen i IKT-sektoren hos aktive eierfond nær tredoblet seg.

I 2018 var verdiskapningen i porteføljeselskaper innen denne sektoren 17,1 milliarder kroner.

Forbruksvarer kommer på annenplass med 7,5 milliarder i verdiskapning, som er nær en dobling i perioden.

I disse ESG-tider er petroleum fremdeles på tredjeplass med 6,6 milliarder, men trender nedover. Over de seneste ti årene har verdiskapningen for PE-aktørenes verdiskapning i porteføljeselskapene i oljesektoren falt med 21 prosent.

Rapporten blir fremlagt på Nordic Buy Out Forum i Oslo torsdag 5. desember foran en fullsatt sal med store deler av bransjen på benkeradene.