Borregaard venter en negativ EBITDA-effekt i fjerde kvartal 2019 på 30-40 millioner kroner, ifølge et resultatvarsel mandag. 

Ifølge selskapet har lekkasjer i vannsystemer i Sarpsborg ført til redusert produksjonsvolum, og at avklassifiserte spesialcelluloseprodukter har blitt solgt til lavere priser.

Problemene er løst, og det vil kun være mindre overføringseffekter til første kvartal 2020. Som følge har Berenberg kun gjort mindre justeringer i estimatene. 

I sin siste oppdatering gjentar analytiker Carl-Oscar Bredengen sin kjøpsanbefaling på Borregaard, og kursmål på 105 kroner.

– Vi tror fortsatt det er en oppside i Borregaard. Etter vårt syn har selskapet en sterk markedsposisjon og unikt produkttilbud. Videre har ledelsen en dokumentert track record med å posisjonere selskapet mot «higher-value end-markets» med mer attraktive vekstprofiler, kommenterer Bredengen og legger til. 

– Disse faktorene er etter vårt syn avgjørende for selskapets videre suksess. Aksjen er opp 24 prosent hittil i 2019 og handles i nåværende stund til 12,1x 2021E EV/justert EBITDA, sier analytikeren.