Mandag falt oljeprisen nesten 11 prosent, ned til 30,22 dollar pr. fat. Sist oljeprisen var på dette nivået var i januar 2016. 

Prissjokket er et resultat av en langt lavere etterspørsel som følge av coronapandemien. Samtidig er tilbudet stort, som følge av at avtalen om produksjonsbegrensinger mellom OPEC-landene og land utenfor OPEC, deriblant Russland, utløper ved månedsskiftet. 

– Oljeprisen kan holde seg på lavt 30-tall i andre kvartal og også inn i tredje kvartal dersom ikke priskrigen avblåses, med fare for fall ned på 20-tallet, sier Trond Omdal, oljeanalytiker i Pensum Asset Management, og fortsetter:

Kjempelagerbygging

– Etterspørselen etter olje vil trolig falle med i overkant av tre millioner fat pr. dag år over år frem til juni, noe som tilsvarer en overforsyning på 6 millioner fat pr. dag fra april, sier Omdal, og fortsetter:

 – Dersom vi antar at annonserte produksjonsøkninger fra Saudi Arabia og OPEC, i tillegg til Russland, på 3 millioner fat pr. dag blir gjennomført vil lagerbyggingen i andre kvartal bli på nesten 550 millioner fat, sier Omdal.

I følge Omdal er det mer enn 800 millioner fat pr. dag ledig råoljelagerkapasitet globalt - i tillegg til 70-80 millioner fat offshore på tankskip. Han hevder dette skulle tilsi at det er tilstrekkelig råoljelagre mot slutten av året i tillegg til produktlagre. 

Mandag meldte Saudi Aramco, ifølge Dow Jones Newswires, at de kan klare seg lenge med en lav oljepris, og at de sågar vurderer å øke produksjonen til 13 millioner fat pr. dag, noe som er 2 millioer fat pr. dag over all-time high.

Lite lagerkapaistet i Europa

– USA har annonsert kjøp av olje til å fylle opp ca 79 millioner fat i strategiske petroleumsreserver. Kina vil også benytte lave priser til å øke strategiske oljelagre. Men i Europa er det bare rundt 50 millioner fat ledig lagerkapasitet, påpeker Omdal. 

Saudis annonsering av produksjonsøkning sammen med store priskutt til Europa i Russlands hjemmemarked kan gi overforsyning. 

Det kan resultere i at markedet priser inn en oljepris på lavt 20-tallet for å få stengt inn produserende brønner, selv om allerede dagens priser er under break-even nivå både for nye skiferoljebrønner på omtrent 45 til 50 dollar pr. fat og komplettering og igangsetting av allerede borede brønner på 25 til 30 dollar pr. fat.

Sikrer Trump seg?

Omdal påpeker at allerede med dagens oljepriser faller produksjonen av amerikanske skiferolje med en halv million fat pr. dag.

Han trekker frem at en priskrig mot amerikansk skiferolje vil gi dramatiske investeringskutt og oppsigelser i amerikansk oljeindustri, der mange selskaper allerede forrige uke annonserte opp til 30 prosent investeringskutt for 2020. 

– Risikoen er derfor stor for at dette sammen med andre effekter av coronaspredning vil gi en resesjon i USA. Kun en president i USA, Calvin Coolidge i 1924, har blitt gjenvalgt med en resesjon i samme år som presidentvalget, sier Omdal, og fortsetter: 

– Selv om priskrigen også rammer Iran hardt er spørsmålet om Donald Trump, i tillegg til å fylle opp den strategiske petroleumsreserven, vil forsøke å gripe inn overfor Saudi-Arabia og kronprins Mohammed bin Salman for å få han til å avblåse den aggressive priskrigen før den rammer USAs økonomi ytterligere.