– På dagens rater er inntjeningen i tankrederiene voldsom. Vi har et rateanslag for året på 64.000 dollar pr. dag og da blir inntjeningen i Frontline nesten 40 kroner. Nå impliserer derimot forwardmarkedet en inntjening over 70.000 pr. dag hvilket betyr at Frontline handles på en P/E på cirka to for i år, sier analytiker Petter Haugen i Kepler Cheuvreux.
Haugen har et kursmål på aksjen på 160 kroner. I går ettermiddag ble Frontline handlet på nivåer på rundt 80 kroner på Oslo Børs.
– Når dagens inntjening kombineres med det faktum at tankrederienes inntjening er omvendt korrelert med coronainnvirkninger, desto mindre oljeetterspørsel som følge av nedstengninger i flere land, desto mer lagerbygg på skip, tror vi at Frontline og andre tankaksjer skal være det absolutt beste stedet å investere i shipping i dag, sier han.
«All in»?
Også analytiker Joakim Hannisdahl i Cleaves Securities mener at Frontline-aksjen har et oppsidepotensial på rundt 100 prosent. Han er likevel usikker på om investorene bør gå «all in» i tankkjempen.
– Ser man isolert sett på dagens prising av tankaksjer, så reflekteres hverken dagens fantastiske inntjening eller de gode fremtidsutsiktenei aksjekursen. Coronaviruset skaper stor frykt og usikkerhet, og det er derfor vanskelig å si hvordan investorer bør agere. Jeg tror i hvert fall at dagens prising vil fremstå som en god inngangspris ett år frem i tid, sier han.
Stor usikkerhet
Hannisdahl mener det er viktig å huske at dagens situasjon i tankmarkedet kan avta like fort som den oppstod. Kommer Saudi og Russland til en enighet om å gjenopprette prissamarbeidet, så tror han de ekstra oljelastene vil bli borte og at kontangoen i oljeprisen vil mest sannsynlig falle bort.
– Dagens situasjon kan vare i uker, måneder, og kanskje over ett år. Det er veldig usikre tider for tiden, men hver dag på disse nivåer gir rundt 2,5 millioner kroner i kontanter rett i lommen til en VLCC-reder etter at regningene er betalt.
