Allerede i fjor høst varslet John Fredriksens riggselskap Seadrill at det hadde initiert nye samtaler med långiverne for å finne en langsiktig løsning på gjeldssituasjonen.
Bakgrunnen var at oppsvinget i riggmarkedet var både tregere og svakere enn det som var lagt til grunn ved forrige restruktureringsrunde knapt halvannet år tidligere.
Nå fører coronakrisen, oljepriskollapsen og barberte letebudsjetter til at riggselskapene må vente enda lenger på en skikkelig opptur. Før den tid blir riggkontrakter både utsatt og terminert.
– I mars er oljeprisen halvert til cirka 26 dollar pr. fat, og covid-19-situasjonen har i tillegg påvirket hvordan vi opererer våre rigger. Våre kunder, oljeselskapene, er nå i ferd med å revidere sine planer og investeringer. Dette er forventet å påvirke aktiviteten negativt både i 2020 og 2021, sier Seadrills styreleder, Glen Ole Rødland, til Finansavisen.
Det var i november i fjor at Rødland tok over som styreleder etter hovedeier John Fredriksen.
Seadrill
– Kan påvirke sluttresultatet
– Dagens situasjon kommer til å velte mange riggselskaper inn i en restrukturering. Etter flere år hvor man har skjøvet problemene foran seg, blir det tid for handling, sa ABG-analytiker Lukas Daul til Finansavisen fredag.
Krisen har forverret situasjonen for Seadrill. Behovet for en snarlig løsning på gjeldsutfordringene og en lengre «runway» har trolig økt betraktelig i løpet av meget kort tid.
Ved årsskiftet hadde selskapet en gjeldsbyrde på mer enn 60 milliarder kroner, og med halve flåten i opplag er inntjeningen fortsatt for dårlig til å betjene den.
Rødland mener imidlertid at selskapet både har tilstrekkelig likviditet og tid til å gjennomføre det han omtaler som «en strukturert prosess» sammen med långiverne.
– Ved utgangen av 2019 hadde Seadrill i underkant av 1,4 milliarder dollar i kontanter og ingen avdrag på selskapets gjeld før våren 2021, påpeker han.
– Hvordan påvirker den nåværende situasjonen samtalene med långiverne?
– Den negative utviklingen i markedet i mars påvirker ikke vesentlig tidsplanen vi arbeider etter, men kan påvirke sluttresultatet av restruktureringen, sier Rødland.
Vil bidra til konsolidering
Analytikere Finansavisen har snakket med, venter at restrukturerte og rene balanser vil trigge konsolidering med større og færre aktører som resultat.
Rødland støtter opp under det synet og påpeker at også Seadrill vil bidra i den forbindelsen.
– Lengden og dybden på nedturen i riggmarkedet og oljeservice generelt vil føre til at alle selskaper med betydelig gjeld vil måtte gjennomføre minst en restrukturering og rekapitalisering av balansen, sier han.
– Når balansen igjen er tilpasset virkeligheten, forventer jeg en betydelig konsolidering i de fleste oljeservicesegmentene, inkludert rigg. Seadrill vil være aktive og bidra til en konsolidering av industrien.
Dyre rådgivere
Torsdag skrev Bloomberg at Seadrill igjen har hyret inn sin tidligere finansielle rådgiver Houlihan Lokey. Etter det Finansavisen forstår, har dette selskapet vært inne i bildet en stund allerede.
– Jeg kan bekrefte at Houlihan Lokey er Seadrills finansielle rådgiver. I tillegg har vi advokater som bistår selskapet i prosessen, sier Rødland.
Under forrige restruktureringsrunde betalte Seadrill i dyre dommer for rådgivere.
I 2017 og 2018 brukte selskapet totalt 266 millioner dollar på finansielle og juridiske rådgivere. Det tilsvarer utrolige 2,8 milliarder kroner med fredagens vekslingskurs.
Bare fra 12. september 2017 til 17. april 2018 fikk Houlihan utbetalt rundt 25 millioner dollar, eller vel 260 millioner kroner, ifølge rettsdokumenter Finansavisen har gått igjennom.
Regningen fra stjerneadvokatene i Kirkland & Ellis lød på drøyt 30 millioner dollar, tilsvarende over 300 millioner kroner.
