– Tankratene stiger nå på en stor ubalanse i oljemarkedet. Det er ikke en sunn rateutvikling, sier meglerhusets shippinganalytiker Nicolay Dyvik til Finansavisen.
DNB Markets opprettholder sine «hold»-anbefalinger på tankaksjene, men gjør endringer i kursmålene. For John Fredriksens Frontline oppjusteres det fra 81 til 88 kroner, mens kursmålet på Hunter Group endres fra 5,30 til 4,40 kroner.
«Hold»-anbefalinger gjelder for alle tankaksjene meglerhuset har løpende analysedekning av. Der inngår også DHT Holdings, Euronav og Teekay Tankers.
Contango
Stadig flere skip benyttes nå til flytende lagring av råolje.
– Omfanget av dette øker i stort tempo, noe som kan legge et gulv på ratene de neste seks månedene, sier Dyvik.
Landbaserte lagre av olje fylles opp i rekordfart når global oljeetterspørsel trolig faller med 10-20 millioner fat om dagen og Opec og noen andre land øker produksjonen med fire millioner fat pr. dag de neste månedene.
– En historisk høy contango i oljemarkedet kombinert med store landbaserte lagre fører nå til flytende lager. Vi har lagt til grunn en U-sving på gjenopphentingen i verdensøkonomien som følge av coronakrisen, men det er usikkert akkurat når oljeetterspørselen vil ta seg opp igjen, sier Dyvik.
Ser lavere rater
For inneværende år opererer DNB Markets med et rateanslag for de største råoljetankskipene, VLCC-ene på rundt 300.000 dødvekttonn, på 69.000 dollar.
Analytikerne er bekymret for rateutviklingen i 2021 med fulle oljelagre, flytende lager som skal tømmes og en vesentlig redusert eksport fra USA på grunn av lavere skiferoljeproduksjon der.
For neste år nedjusteres derfor rateforventningene fra 35.000 til 30.000 dollar pr. skip pr. dag. Og 2022-estimatet lyder på 26.000 dollar dagen.
Bildet er imidlertid ikke på noen måte helsvart:
– Det fine er at mange skip er gamle. Hele 192 VLCC-er er over 15 år. I tillegg er det er en historisk lav ordrebok på skipsverftene, så tankmarkedet har gode muligheter til å gjenskape en sunnere balanse i 2021 enn ved tidligere nedturer hvor ordreboken har vært høy, sier Dyvik.
Og tilføyer:
– Men for at man skal gjenvinne en sunn markedsbalanse og skrape skip må markedet være dårlig over en lengre periode først.