Offshore serviceskipskonsernet DOF er i intense forhandlinger med banker og obligasjonseiere om en gjeldsløsning som skal sikre driften av selskapene frem til årsskiftet 2023/2024.
Målet var å ha en avtale med bankene klar innen utløpet av mars, men coronaviruset, oljeprisraset og den påfølgende kronekollapsen stikker nå kjepper i hjulene for dette.
Utviklingen i kronekursen har hatt en betydelig negativ effekt på selskapets egenkapital, soliditet og likviditet, ifølge en børsmelding fredag kveld.
Resultatet av kronesvekkelsen er et foreløpig valutatap på over 200 millioner kroner.
Avhengig av hvordan kronekursen utvikler seg fremover vil trolig også egenkapitalen påvirkes negativt.
Nødlån
DOF opplyser at selskapet til nå har klart å opprettholde tilnærmet normal aktivitet til tross for problemene som coronaviruset og Covid-19 har skapt blant annet for mannskapsskifter på skipene. Samtidig medgir selskapet at risikoen for utsettelser i offshoreprosjekter både som følge av den lave oljeprisen og viruset har økt.
«Gruppen er i tett og konstruktiv dialog med bankene for å diskutere alternativer for å løse likviditetssitasjonen på kort og mellomlang sikt», heter det i børsmeldingen.
Med støtte fra långiverne har konsernet allerede fått på plass en kredittfasilitet på 100 millioner kroner som skal avhjelpe de akutte likvidtetsbehovene.
Blant det partene diskuterer nå er en enda større kredittfasilitet som skal dekke konsernets kortsiktige likviditetsbehov, unntak fra visse lånebetingelser knyttet til både egenkapital og likviditet fra og med 31. mars, samt forskyvning av renter og avdrag.
Usikker tidsplan
Obligasjonseierne har i prinsippet allerede sagt ja til å forlenge løpetiden på DOF Subseas tre obligasjonslån – totalt 2,6 milliarder kroner – til perioden fra april 2024 til oktober 2025.
Det forutsetter imidlertid en løsning med bankene.
Planen er at DOF skal fortsette å betjene de fleste banklånene, men med reduserte avdrag – 25 prosent – og uten såkalte ballongforfall før i 2024.
Ved årsskiftet hadde DOF-gruppen en netto rentebærende gjeld på 18 milliarder kroner.
«Som et resultat av den store usikkerheten den siste utviklingen har forårsaket, vil den pågående refinansieringen nødvendigvis bli forsinket», skriver selskapet.
Nå fortsetter dialogen med bankene og obligasjonseierne for å sikre en langsiktig løsning «som må være tilstrekkelig robust etter den seneste utviklingen».
Rettet emisjon
Det understrekes at det er for tidlig å si hvor lang forsinkelsen vil være og hvilke implikasjoner hendelsene vil ha på refinansieringsprosessen.
Gitt at det kommer i stand en langsiktig løsning med bankene vil det bli hentet opptil en halv milliard kroner i ny egenkapital gjennom en fortrinnsrettsemisjon.
Hovedaksjonæren Laco, som eies av Helge Møgster-familien, har allerede forpliktet seg til å skyte inn inntil 200 millioner kroner.
