Denne uken har dollaren falt ut av intervallet 1,0750–1,15 mot euro, som har vært gjeldende siden slutten av 2018. Foreløpig er ikke den amerikanske valutaen så fryktelig mye svakere enn det: På det høyeste denne uken har euroen kostet 1,1601 dollar, ifølge Reuters.
Men Stephen Roach, professor ved Yale, og tidligere sjeføkonom og Asia/Pacific-styreformann for Morgan Stanley, spår mye svakere dollar.
– I løpet av de neste par årene venter jeg at dollaren korrigerer skarpt på nedsiden. Jeg venter at den brede dollarindeksen vil falle med 35 prosent inflasjonsjustert av to årsaker, sier han til Fortune.
For det første venter han at et kraftig fall i innenlandsk sparing vil utløse et rekordstort underskudd på USAs driftsbalanse.
– Det andre settet med grunner for dollarprognosen er at Amerika har kastet bort sitt globale lederskap på så mange måter – deglobalisering, frakobling, handelskrig, handelsproteksjonisme, sier Roach til Fortune, og viser også til dårlig håndtering av coronaviruset og til rasekonfliktene i USA.
– At dollaren faller 35 prosent er noe som har skjedd før. Vi hadde et sammenlignbart fall på 1970-tallet, et sammenlignbart fall over et par år midt på 1980-tallet og et fall på rundt 30 prosent tidlig på 2000-tallet. Vi kommer til å få et til, det er på overtid.
Nye Kina-gnisninger
Euroen rykket mot dollar etter at EUs ledere ble enige om et vekstfond på 750 milliarder euro og å utstede paneuropeiske obligasjoner som en del av pakken. Den amerikanske dollaren styrket seg litt igjen etter oppblussingen av konfliktnivået mellom USA og Kina og president Donald Trumps trussel om å stenge Kinas Houston-konsulat.
«Trusler mot handelsavtalen er ikke sannsynlig før september eller oktober (på den måten vil skadene på USAs økonomi ikke merkes før etter valget)», skriver sjeføkonom Paul Donovan i UBS Wealth Management.
Teknisk dollartrøbbel
At euroen gikk gjennom 1,1451 dollar innebar brudd på et viktig motstandspunkt og signaliserer et kjøpssignal hvor videre oppgang er ventet, skriver DNB Markets i en teknisk analyse.
Dollaren kostet 9,17 norske kroner torsdag ettermiddag. At dollaren falt gjennom 9,1950, som representerer den forrige bunnen, innebærer brudd på et viktig støtteområde, ifølge DNB Markets.
«Et nytt salgssignal er dermed utløst ved disse nivåer», skriver teknisk analytiker Ida Seljset i DNB, samtidig som hun understreker at USDNOK er oversolgt og at det fort kan komme en korreksjon opp.
Hvis Roach får rett i at dollaren kommer til å falle med 35 prosent mot dollarindeksen, og den dessuten faller like mye mot kronen, er det snakk om en dollar på i underkant av 6 kroner om et par år.
