Coronakrisen har skrellet fullstendig bort lønnsomheten til oppdrettsselskapet Grieg Seafood i andre kvartal. Lakseselskapet satt igjen med et underskudd før skatt på 58,7 millioner kroner i kvartalet, kraftig ned fra et overskudd på 178,7 millioner kroner i samme periode i fjor.
– Inntjeningen er påvirket med 211 millioner kroner etter lave laksepriser som en effekt av coronapandemien, sier Andreas Kvame, konsernsjef i Grieg Seafood.
Tirsdag la selskapet frem rapporten for andre kvartal som ikke innfridde noen av lovnadene selskapet kommuniserte i første kvartal.
Det er vanskelig å ha perfekt guiding på volum, men dette er skuffende.Carl-Emil Kjølås Johannessen, Pareto Securities
Markedet ble overrasket over rapporten og sendte aksjen ned 5,3 prosent til 102,20 kroner tirsdag. Så langt i år er aksjen ned drøye 27 prosent, men fallet er nylig korrigert opp 12 prosent etter at SpareBank 1 Markets så muligheter for en dobling i aksjen til 197 kroner - dersom ledelsen i Grieg Seafood leverte på guidingen.
Skuffende kvartal
Analytiker Carl-Emil Kjølås Johannessen i Pareto Securities viser til at spotprisene har vært lave for laks i kvartalet, og at det vil påvirke resultatene til alle oppdrettsselskapene. Han var likevel overrasket over flere ting som trakk ned kvartalsresultatet for Grieg Seafood.
– Det er et dårlig kvartal, spesielt på grunn av svakt resultat i UK, og en del engangskostnader som vi ikke hadde med i våre estimater, sier Kjølås Johannessen i Pareto Securities.
Analytikeren viser til at rapporten avdekker merkostnader ved oppkjøpet i Newfoundland og høyere kostnader enn ventet i forbindelse med avviklingen av Ocean Quality, som Grieg Seafood drev sammen med Bremnes.
Senket guidingen
En av forutsetningene for SpareBank 1 Markets' forventninger om en sterk oppgang i Grieg Seafood-aksjen, var at selskapet leverte på guidingen om 100.000 tonn slaktevolum i 2020 - en guiding oppdrettsselskapet uttalte at de var komfortable med under fremleggelsen av første kvartal.
I kvartalsrapporten har imidlertid Grieg Seafood senket forventningene og justerte ned guidingen til 95.000 tonn slaktevolum i år.
Konsernsjefen trekker frem lave sjøtemperaturer i nord som direkte årsak til at selskapet senker guidingen.
– Det skyldes at volumet i Finnmark blir 5.000 tonn lavere, grunnet lave temperaturer og vintersår, sier Kvame.
Lavere volum senker også Kjølås Johannessens estimater for 2020. Meglerhuset har en kjøpsanbefaling på Grieg Seafood-aksjen med kursmål 155 kroner - som kan bli lavere.
– Det er vanskelig å ha perfekt guiding på volum, men dette er skuffende. For 2020 tar vi ned estimatene våre, særlig etter kuttet i guidingen, sier Pareto-analytikeren.
Coronastengt
Ved siden av lavere laksepriser, opplyser Grieg Seafood-sjefen at resultatet er betydelig påvirket av et nedstengt Horeca-marked globalt.
– Hotell- og restaurantmarkedet i USA, hvor vi hadde store volumer i andre kvartal, straffet resultatet litt ekstra, sier Kvame.
Grieg Seafood
| (Mill. kr) | 2. kv./20 | 2. kv./19 |
| Driftsinntekter | 1.415,01 | 1.539,44 |
| Driftsresultat før biomassejusteringer | 2,78 | 302,10 |
| Resultat før skatt | -58,70 | 178,73 |
| Resultat etter skatt | -49,53 | 147,27 |
Grieg Seafood har 80–90 prosent av selskapets Horeca-marked i USA.
– Flyfrakt over Atlanterhavet i april var vanskelig. Europa har derimot vært mer tilgjengelig, og hatt den største veksten.
– Etterspørselen etter atlantisk laks har fortsatt å være sterk under coronapandemien, og selskapet har klart å holde virksomheten effektiv gjennom hele kvartalet, hevder Kvame.
Grieg Seafood
