– Politisk usikkerhet i forbindelse med det amerikanske presidentvalget, gjentagende sabelrasling mellom USA og Kina, og en oppblomstring av pandemien kan fort bidra til økte markedsbevegelser i de kommende månedene, advarer forvalteren av fondet Norse Global Trend, Svein Alexander Gogstad.

– Perioden vi nå går inn i, september og oktober, er dessuten kjent for å være ruglete i aksjemarkedene, så da kan vi få høyere volatilitet og økt interesse for gevinstsikring.

Forvalteren mener dette kan gi gode kjøpsmuligheter og viser til at oktober ofte har vært et særlig godt tidspunkt for å gå inn i markedet.

Ingen gode alternativer

– På lengre sikt vil børsoppgangen trolig fortsette, så lenge det ikke finnes noe reelt investeringsalternativ til aksjemarkedet, fortsetter Gogstad.

– Renter på null eller mindre er lite attraktive, og med fallende omløpshastighet på penger blir det neppe økt inflasjon med det første,til tross for at pengemengden har økt betydelig.

Investorenes frykt for å gå glipp av børsoppgangen og sentralbankenes likviditetstilførsel bidrar til å presse opp aksjekursene, ifølge Gogstad.

VENTER VOLATILT MARKED: Adm. direktør Svein Alexander Gogstad i Norse Forvaltning. Foto: Eivind Yggeseth

På lengre sikt vil børsoppgangen trolig fortsette

Svein Alexander Gogstad, Norse Forvaltning

Spår bedre laksemarked

Norse–forvalteren er særlig positiv til oppdrettsaksjer.

Han mener markedet priser inn en for svak prisutvikling for laks, som følge av at coronakrisen har rammet hotell– og restaurantbransjen hardt.

– Etterspørselen fra dette segmentet burde gradvis komme tilbake i løpet av årets siste kvartal og første kvartal 2021, og dette vil bidra til økt totaletterspørsel, hevder Gogstad.

– Derfor kan det kan være fornuftig å plukke aksjer som Mowi, Lerøy og Grieg Seafood på svake dager.

Også Europris er en favoritt. Aksjen er lavt priset, basert på neste års inntjeningsestimat, utbyttet og vekstutsiktene. Selskapet burde dra nytte av restriksjoner på reiser til Sverige og andre land, ifølge Gogstad. Virksomheten er også relativt beskyttet mot konkurranse fra netthandlere.

Unngår flyselskaper

Gogstad unngår derimot pandemisensitive aksjer, for eksempel i fly– og cruisesektoren.

– Sviktende etterspørsel og høy gjeldsbyrde vil bidra til konkursrisiko for en rekke selskaper i lang tid fremover, hevder han.

Forvalteren liker heller ikke de fleste oljerelaterte aksjene. Han mener oljeprisen holdes på dagens nivå, som følge av forhåpninger om at coronakrisen avsluttes relativt rask. I motsatt tilfelle kan nivået synke ytterligere og skape kursfall for sektoren.