I 1999 bestemte Frode Strand-Nielsen og Cato A. Holmsen seg for å etablere oppkjøpsfondet FSN Capital.
Det har vist seg å være særdeles lukrativt. Siden oppstarten har FSN Capital levert en årlig avkastning på nesten 30 prosent (IRR). Når pengene forrenter seg i ekspressfart i PE-fondene, drypper det selvsagt også litt på eier Frode Strand-Nielsen og familien.
Det vises tydelig i familiens investeringsselskap Blue River Invest, som i fjor fikk et overskudd på 114 millioner kroner, ned fra 133 millioner kroner året før.
Frode Strand-Nielsen eier nesten 61 prosent av aksjene i Blue River Invest, mens kona Merete Bø Strand-Nielsen og barna Kristoffer og Marte Aanerud Nielsen eier resten.
Blue River Invest
| (Mill. kr) | 2019 | 2018 |
| Driftsinntekter | 126,4 | 141,6 |
| Driftsresultat | 123,9 | 136,3 |
| Resultat før skatt | 118,0 | 139,3 |
| Årsresultat | 114,1 | 132,7 |
Store utbytter
I fjor ble det utbetalt et utbytte på 30 millioner kroner. Året før ble det utbetalt hele 105 millioner kroner. De tre seneste årene har familien tatt ut til sammen 215 millioner kroner i utbytte.
Store deler av overskuddet kommer fra utbytter fra de forskjellige selskapene i FSN-paraplyen. Investeringsselskapet til Strand-Nielsen er helt avhengig av gode resultater i fondene han leder.
Frode Strand-Nielsen
Frode Strand-Nielsen er ledende partner i FSN Capital.
Han har en B.A. (Hons) Double Major in Business and Economics fra Simon Fraser University og Master in Business and Economics fra Harvard Business School.
Strand-Nielsen startet FSN Capital i 1999 og var før det med å etablere konsulentselskapet Arkwright i 1987. Før det jobbet han i syv år i konsulentselskapet Bain & Co i London, med Mitt Romney som sjef.
Da han etablerte FSN Capital var målet å skape et annerledes investeringsselskap under mottoet: We are decent people making a decent return in a decent way.
Når FSN greier å kjøpe selskaper til ti ganger brutto driftsresultat (EBITDA), legger på litt belåning, dobler EBITDA og selger det igjen for ti ganger EBITDA – blir avkastningen hyggelig.
«Måten vi har investert på er basert på våre forventninger til markedet de seneste tre årene. På børsene rundt om i verden har vi forventet en korreksjon, samtidig som vi ventet en konjunkturkorreksjon», uttalte Strand-Nielsen til Finansavisen i sommer.
Sterk balanse
Ved utgangen av fjoråret hadde Blue River Invest en balanse på 347 millioner kroner, hvorav egenkapitalen utgjorde 307 millioner kroner.
Strand-Nielsen hadde 230 millioner kroner investert i aksje, obligasjoner og andre finansielle instrumenter ved årsskiftet.
I tillegg kommer private equity-investeringene som er bokført til anskaffelseskost i regnskapet, noe som betyr at det ligger store merverdier i balansen.
Ved årsskiftet i 2018/2019 var kontantbeholdingen i Blue River Invest på 102 millioner kroner. Ett år senere er risikoen tatt opp, og krigskassen er på «bare» 28 millioner kroner.