I løpet av september steg Alfred Berg Gambak 1,3 prosent mens fondsindeksen falt 0,4 prosent. Økt covid-frykt og en svak banksektor preget starten på måneden.

– Det var en sidelengs måned uten de store overraskelsene, sier aksjesjef Leif Eriksrød til Finansavisen.

Fondets aktive andel er 53,8 prosent.

Favorittaksjene

Ved månedsskiftet var Gambaks største posisjoner Adevinta ADE (5,6 prosent), Tomra TOM (5,1 prosent) og Nordic Semiconductor NOD (5,0 prosent).

– Dette reflekterer det sterke sentimentet som er innen IT og fornybart. Det er mange «hotte» IPOer for tiden, men vi holder oss stort sett unna på grunn av meget høye verdsettelser i forhold til oppnådde resultater, sier Eriksrød.

– Har du mistet apetitten på laks?

– Vi har redusert vår eksponering mot laks gjennom hele året. Sektoren har underprestert i år, men vi har fremdeles en del Salmar SALM og Bakkafrost BAKKA. Salmar har vært bra mens Mowi MOWI og Grieg Seafood GSF har gjort det dårlig. Det er store skiller innenfor sektoren, sier aksjesjefen.

Nel-smell i september

Borregaard BRG, Scatec Solar SSO og Salmar var aksjene som bidro mest i positiv retning i september. Verst gikk det med Nel NEL som falt 20,4 prosent, eller 0,67 prosent på porteføljenivå.

Eriksrød har redusert posisjonene i Nel, Mowi og Grieg Seafood, samtidig som fondet solgte seg ut av Aker BP AKERBP og Frontline FRO i september.

– Over de siste årene har Nel-kursen gått mye, og da er det naturlig å ta gevinst. Vi har fremdeles en god del aksjer der, sier Eriksrød til Finansavisen.

Nøytralvekt

Leif Eriksrød anbefaler nøytralvekt i norske aksjer. Han mener aksjemarkedet fremstår som attraktivt sammenlignet med alternative investeringsmuligheter på grunn av lave renter internasjonalt. 

Likevel har gjeninnhentingen etter krisen kommet svært raskt noe som gjør at prisingen ligger over normalområdet.