Hvis denne «At-The-Market Issuance Agreement» (ATM) med den amerikanske investeringsbanken B. Riley utnyttes fullt ut på dagens aksjekurs, betyr det utstedelse av vel 19 millioner nye aksjer.
Det tilsvarer 12,7 prosent av dagens antall utestående aksjer i Nordic American Tankers (NAT), som ledes av skipsreder Herbjørn Hansson i Sandefjord.
Det er ikke første gang Hansson benytter seg av et slikt instrument. Sist skjedde det våren 2019, også da med B. Riley som motpart. Da var beløpet 40 millioner dollar.
NAT gjennomførte kapitalutvidelser både i 2016 og 2017 pluss i fjor. Tilsammen er det fra og med 2016 ifølge kontantstrømoppstillingene i regnskapet reist 256,5 millioner dollar i friske penger.
I samme periode er det utbetalt 358,4 millioner dollar i utbytter til aksjonærene; 2,48 dollar pr. aksje.
I september mottok NATs eiere 0,20 dollar pr. aksje knyttet til resultatene i andre kvartal. Tilsammen ble det da utbetalt cirka 30 millioner dollar.
Varslet SEC
Av registreringen i Securities and Exchange Commission (SEC) – NAT er børsnotert i New York – fremgår det at selskapet så langt har trykt nye aksjer for 36,8 millioner dollar under den forrige avtalen med B. Riley. Av disse ble det utstedt 5.260.968 aksjer for ialt 17,9 millioner dollar i fjor.
I motsetning til i 2019 har ikke NAT sendt noen separat pressemelding om ATM-avtalen denne gangen. Men den ble varslet overfor SEC for knappe to uker siden, fredag 16. oktober.
Samme dag kom meldingen om at rederiet hadde sikret finansieringen av sine to suezmax-nybygg på Samsung-verftet i Sør-Korea ved en avtale med det skipseiende selskapet Ocean Yield. I tillegg varslet Hansson-rederiet at Herbjørn Hanssons sønn, Aleksander, som også sitter i styret, hadde kjøpt 45.000 aksjer til kurs 3,52 dollar.
Om Aleksander Hanssons aksjekjøp samme dag som ATM-avtalen ble filet, skriver Herbjørn Hansson i en epost til Finansavisen:
– Før de gjennomføres blir alle tiltak i vårt selskap uten unntak klarert med rådgivere i USA. Redaktøren i Finansavisen skrev nylig på lederplass at Herbjørn Hansson ville få 100 år i fengsel hvis vi bryter regler i USA. Det er en riktig observasjon.
Har kontroll
– Et styremedlem og innsider kan ikke handle aksjer fritt som resten av markedet. Alexander Hansson ventet med sitt nylige aksjekjøp til etter at vi hadde offentliggjort både ATM– en og etter at finansieringen av våre to Samsung-nybygg var på plass, skriver NAT-sjefen.
Av registreringen i SEC fremgår det at B. Riley skal ha en kommisjon på 2,5 prosent av aksjene som måtte bli solgt under den nye avtalen. Det kan bety inntekter på 1,5 millioner dollar. Nettoprovenyet til NAT når det også tas hensyn til andre kostnader vil være cirka 58,3 millioner dollar.
«Etableringen av ATM er i tråd med den konservative økonomiske politikken til NAT og er et verktøy for å sikre at vi har finansiell fleksibilitet til enhver tid», het det i meldingen fra rederiet om atalen med B. Riley i fjor vår.
ATM er en emisjonsordning der selskapet selger nye aksjer i annenhåndsmarkedet gjennom et meglerhus, og til markedspriser. Fordelen med en slik ordning er at selskapet som utsteder aksjene har mer kontroll på kapitalinnhentingen. Ulempen er at det skaper usikkerhet for dagens eiere, som risikerer å bli utvannet. På en annen side reduseres frykten for «kriseemisjoner» på lave kurser.
«Husorden-tiltak»
«Dette er et husorden-tiltak. Det er ikke noe mer enn det», sa Herbjørn Hansson til Finansavisen i fjor.
Og fortsatte: «Dette er veldig lite, som du vil skjønne, og det er ikke sikkert at den vil bli brukt. Over tre år snakker vi om nesten bare én million dollar i måneden. Det er beskjedne tall.
Når du leder et orkester må man ha mange instrumenter å spille på, og dette er ett».
Etter underskudd i 2016, 2017, 2018 og 2019 tjente NAT 88,7 millioner dollar de seks første månedene av 2020.
