I løpet av oktober falt Alfred Berg Gambak 4,3 prosent mens hovedindeksen på Oslo Børs falt 5,2 prosent. Børsene var svake de siste par ukene av måneden etter ny oppblomstring av coronaviruset, samtidig som presidentvalget i USA bidro til å skape usikkerhet i finansmarkedene.

– I slutten av oktober var det litt dramatisk med kombinasjonen av corona og valg. Rekylen vi har hatt i november gjør nok at oktober, isolert sett, ser litt verre ut enn det var, sier aksjesjef Leif Eriksrød til Finansavisen.

Fondets aktive andel er 54,6 prosent.

Favorittaksjene

Ved månedsskiftet var Gambaks største posisjoner Nordic Semiconductor NOD (5,4 prosent), Adevinta ADE (5,4 prosent) og Tomra TOM (5,0 prosent).

– Valget er ferdig, men det er lite å hente på coronasiden. Det er fremdeles mørke skyer på himmelen, så konsekvensene for selskapene vil vare inn i 2021, sier Eriksrød til Finansavisen.

Ved inngangen til november reduserte Alfred Berg Gambak posisjonene i BW Offshore BWO, Lerøy Seafood LSG og Yara YAR, samtidig som Eriksrød har solgt seg ut av Grieg Seafood GSF og AF Gruppen AFG. I samme periode har forvalteren økt posisjonene i Atea ATEA, B2 Holding B2H, Kahoot KAHOOT-ME og Schibsted B SCHB.

– Pansertall fra Kid og Europris

– Det mest interessante nå er konsum- og defensive aksjer. Det er ikke så lenge siden vi fikk pansertall fra Kid KID og Europris EPR, som er to aksjer vi har vært eksponert i over lang tid. Vi har kjøpt mer i Atea, som nylig leverte greie tall. Det er ikke så mye defensiv IT å velge i til en akseptabel pris på Oslo Børs, sier forvalteren.

Eriksrød har også økt eksponeringen i B2 Holding da han mener situasjonen i selskapet har blitt mer oversiktlig. På vårparten var det stor usikkerhet om kundene kunne betjene gjelden etter de mange nedstengingene som fant sted på grunn av coronaviruset.

I oktober traff forvalteren traff bra med Kahoot som steg 37,4 prosent, Nel NEL som klatret 6,6 prosent og Nordic Semiconductor som la på seg 4,6 prosent. De aksjene som trakk mest ned var Hexagon Composites HEX som falt 15,4 prosent, Fjordkraft FKRAFT som falt 13,5 prosent og Borregaard BRG som falt 10,5 prosent.

Nøytralvekt

Leif Eriksrød anbefaler nøytralvekt i norske aksjer. Usikkerheten er for tiden svært høy og fortsatt store svingninger må påregnes. Forvalteren mener aksjemarkedet fremstår som attraktivt sammenlignet med alternative investeringsmuligheter på grunn av lave renter internasjonalt.

Periscopus AS eier 153.000 aksjer i Kahoot. Periscopus AS er kontrollert av ansvarlig redaktør i Finansavisen, Trygve Hegnar.

Les også

Her er Sisseners favorittaksjer for november

– Markedene tok oss litt på sengen i slutten av oktober, innrømmer Jan Petter Sissener.