Longship ble startet i 2015, da flere nøkkelpersoner fra CapMan brøt ut og dannet sitt eget, nye private equity-miljø.

Da hentet selskapet 1,4 milliarder kroner som nå står plassert i majoritetsposter i åtte mellomstore, norske selskaper.

Nå har partnerne Kai Jordahl, Espen Stenumgård, Hans Tindlund og Bernt Østhus hentet 1,7 milliarder kroner til sitt fond nummer to.

Det innebærer at Longship til sammen har omtrent 3,1 milliarder kroner under forvaltning.

– Vi har åtte hovedinvestorer som vi ikke kan si navnet på. Men i hovedsak dreier det seg om store, internasjonale pensjonsfond som er vant til å investere i private equity, sier Kai Jordahl, managing partner i Longship.

– De fleste investorene fra fond én er blitt med videre til fond nummer to, sier Østhus.

– Skal ligge godt over 15 prosent

– Hva slags avkastning har dere forespeilet investorene?

– Normalt skal private equity levere bedre avkastning enn børsen. Vi er en liten aktør i annerledeslandet Norge, og da forventes det at vi leverer i det øvre kvartilet. Det betyr at vi skal ligge godt over 15 prosents årlig avkastning, svarer han.

Fond nummer to skal fortsette i samme stil som nummer én: Ingen nordisk ekspansjon, ingen økning i transaksjonsbeløpene, ingen eksplisitt satsing på bitcoin, forbrukslånsbanker eller flyselskaper i knipe.

– Vi ser typisk etter norske små og mellomstore bedrifter med en transaksjonsverdi på mellom 100 og 500 millioner kroner, sier Kai Jordahl.

I dag omfatter Longship-porteføljen både reiselivsoperatøren Arctic Travel Company og Norian, som leverer regnskaps- og forvaltningssystemer.

Hvert år ser vi på rundt 100 selskaper det kan være aktuelt å investere i

Bernt Østhus, Longship

– Bransjemessig er det kanskje ingen rød tråd, men selskapene har en del fellestrekk. Vi går inn i bransjer med underliggende markedsvekst, industridynamikk som skaper muligheter for å transformere bransjen, attraktiv verdikjede og mulighet for å skape en sterk eller ledende aktør, påpeker Jordahl.

Skapte nytt gjerdekonsern

I 2017 gikk seks regionale gjerde- og sikringsselskaper sammen og startet et riksdekkende konsern, Garda Sikring. Da var Longship med som fødselshjelper og hovedeier.

Les også

Vokser dobbelt så raskt som bransjen

Det ferske gjerde- og sikringskonsernet Garda vokser, men overskudd på bunnlinjen er ikke i sikte.

Denne konsolideringen var én av tre typiske situasjoner der en aktør som Longship kan spille en rolle.

– Noen ganger kan vi være en fasilitator som bringer ulike parter sammen. Andre ganger kan det være familie- og gründereide selskap med behov for en ny investor, for eksempel ved generasjonsskifte, sier Hans Tindlund.

– I mange tilfeller får vi henvendelser fra gründere som har fått til en del med selskapet sitt, og som ser potensialet for videre vekst, men som ikke har kapitalen og styrken til å komme dit. Der kan vi spille en rolle, sier Jordahl.

– Hvert år ser vi på rundt 100 selskaper det kan være aktuelt å investere i. Det vil si at vi bruker tid og vurderer muligheten. I tillegg kommer addon-muligheter til selskapene vi har allerede har og exit-muligheter, sier Østhus.

– Ingen bomskudd

Så langt har ikke Longship solgt seg ut av noen selskaper.

Les også

Skal ta Europa etter firedobling i Norge

Private equity-selskapet Longship har gått tungt inn velferdsteknologileverandøren Sensio. Etter tredobling av omsetningen på to år vil selskapet ut i verden.

– Vi gjør kvartalsvise verdivurderinger basert på bransjestandarder, og det er ingen tvil om at porteføljen har hatt en veldig pen utvikling, helt i tråd med forventningene for fondet totalt, sier Tindlund.

MÅ LEVERE: – Vi er en liten aktør i annerledeslandet Norge, og da forventes det at vi leverer i det øvre kvartilet, sier managing partner i Longship Kai Jordahl (t.h.). Fra venstre partnerne Bernt Østhus og Hans Tindlund. Foto: Anders Horntvedt

– Ingen bomskudd?

– Ingen bomskudd, svarer Jordahl.

– Selvfølgelig utvikler selskapene seg i ulikt tempo. Nofitech leverer utstyr til landbasert oppdrett og har gått fra 80 til 300 millioner kroner i omsetning. 

– Akershusgruppen driver med restauranter og uteliv, og har omtrent fått omsetningen halvert i år, svarer Tindlund.

– I mars valgte vi å skrive ned verdien av porteføljen, på grunn av usikkerhet i kjølvannet av pandemien. Senere har vi måttet skrive opp igjen, ettersom den negative effekten på porteføljenivå uteble. Det er klart at folk skal ut å spise og hygge seg igjen. Vi har ikke angret på noen av investeringene, legger han til.