Kun én uke unna den midlertidige dommen i Irland – der søknaden om konkursbeskyttelsen behandles – melder Norwegian at flyselskapet vil gjøre en emisjon på 4 milliarder kroner.
– Tallet er opptil 4 milliarder. Vi skal gjennom en prosess hvor det skal restruktureres gjeld og hvor vi skal redusere flyflåten. Dette er ment til å ta oss inn til sommeren 22, og da er prognosen at vi da kanskje har 80 til 90 av trafikken fra tidligere. Det blir tøft føre det også, sier konsernsjef Jacob Schram.
Emisjonen skal styrke egenkapitalen i selskapet, men kan gjøres gjennom innhenting av både egenkapital og hybridkapital. I innkallingen til generalforsamlingen er det begrenset informasjon om gjeldsinstrumentene, men det holder å se til hovedkonkurrenten SAS som har gjennomført en massiv kapitalinnhenting på 14,3 milliarder svenske kroner.
Det aller meste ble da gjort gjennom hybridobligasjoner.
– Er hybriden noe dere har fått signaler om at staten er villig til å ta tak i?
– Vi jobber bredt med myndighetene, og har dialog med både regjeringen og opposisjonen. For oss er det viktig å bygge videre på disse relasjonene. Norge må ha infrastruktur, som flere politikere ønsker å ha kontroll på, sier Schram, og legger til:
– Etter denne prosessen vil vi være et selskap med mindre gjeld og en langt mindre flåte. Vi vil da også ha kapital fra investorer som tror på våre planer, og da tror vi det vil være mulig å snakke med myndighetene igjen.
Klagefrist i dag
Dagens melding fra Norwegian kommer ikke uventet. Selv om selskapet befinner seg i en juridisk prosess i Irland, der selskapet kan oppnå status som konkursbeskyttet, er ikke det en tilstand som friskmelder selskapet.
– Det at dere nå går for hente inn ny egenkapital, og timingen av dette, hvordan ønsker dere at det oppfattes i Dublin?
– Det tror jeg blir oppfattet godt. Vi er i daglig dialog med examiner og vi må huske at når vi kommer ut av denne prosessen, da ligger det en plan med en løsning på hvordan vi har tenkt til å skaffe frisk kapital, sier Schram, og fortsetter:
– De får bare bekreftet at vi har en plan med det vi holder på med.
Finansdirektør Geir Karlsen legger til at ingen av selskapets kreditorer har kommet med innsigelser til nå, og at deres frist for å protestere løper ut i ettermiddag.
– Om det ikke kommer noe i dag, får vi godkjenning den 7. desember, sier Karlsen.
Blir nullet?
At det Norwegian i dag kom med sin melding var ikke overraskende gitt det voksende gjeldsberget, som ved utgangen av september var på 48,5 milliarder kroner i netto rentebærende gjeld. Gjeldsproblematikken må håndteres, selv om kreditorene er satt i en pausetilstand under den irske domstolens behandling.
Nordea-forvalter Robert Næss omtalte Norwegian-aksjonærene som «verdens mest fryktløse» i en twittermelding, og baserte det på aksjekursen som han mente var alt for høy. Han mente aksjonærene i Norwegian har sett i feil retning:
– De ser nok til gamle kurser, og satser på at kursen skal gå fra 35 øre opp til 40 kroner, en glemmer en bitteliten ting: Man kan ikke sammenligne disse aksjekursene på den måten, uttaler Næss i dagens utgave av Finansavisen og legger til:
– Selskapet skal refinansieres, gjelden skal kuttes og det kommer ikke retailkundene til å fikse. Da må det inn nye eiere, og de vil kreve at de gamle aksjonærene nulles. Da får ikke dagens aksjonærer sine verdier, som på børsen er 1,3 milliarder kroner i dag.
Finansdirektør Karlsen viser til at de største aksjonærene ikke er småaksjonærene, men kreditorene:
– Vi må finne en løsning, og vi må ha med oss kreditorene. Disse er også våre største aksjonærer. Vi må få til en løsning selv om det er en ekstremt vanskelig situasjon.
