Torsdag morgen var hovedindeksen på Oslo Børs oppe i 947,95 poeng, og har dermed passert rekordnoteringen på 946,63 poeng fra 17. januar. Intradagsrekorden er på 949,01 poeng.
– Det er alltid hyggelig med nye rekorder. Men, jeg hadde følt meg tryggere om den kom som følge av bedre utvikling i bedriftene, sier Robert Næss, investeringsdirektør i Nordea, til Finansavisen.
Sliter med å tjene penger
Ifølge Næss faller inntjeningen i selskapene på Oslo Børs med rundt 30 prosent i 2020. Selv om den kommer opp igjen til neste år så har inntjeningsutviklingen vært beskjeden de siste årene.
– Det som er bekymringsfullt er at av de 25 aksjene som har steget mest i år så er ingen i nærheten av å tjene penger som kan forsvare aksjekursen. Det finnes fortsatt noen gode selskaper, men risikoen er høyere enn vanlig, sier Næss.
– Kan du komme med noen konkrete eksempler?
– ArcticZymes, Aker Carbon Capture og 5th Planet Games er aksjer som har steget flere hundre prosent uten å tjene nevneverdig penger som kan forsvare prisingen. I noen tilfeller er det greit, men det er fryktelig mange nykommere som har mangedoblet seg, og alle vil ikke greie å levere, sier investeringsdirektøren.
Robert Næss mener mange selskaper går på børs alt for tidlig, før de greier å vise at de har en forretningsidé som vil gi god inntjening. Da er det til slutt noen som vil tape mye penger.
P/E på 18
– Vi har en uvanlig stor optimisme, se bare på Tesla og Bitcoin. Det fundamentale momentum er bra ved inngangen til 2021, men aksjekursene har allerede tatt ut mye av potensialet. Mange selskaper har en P/E på 18, og det er et uvanlig høyt nivå på Oslo Børs, sier Næss til Finansavisen.
Investeringsdirektøren er tydelig på at han foretrekker selskaper som har en historie som viser at de greier å tjene penger.
– Slike selskaper kan fortsette å stige, men aktører som ikke tjener penger kan gå en tøff tid i møte, avslutter Næss.
