Ikke før hadde Aker sagt nei til å kjøpe vindkraftselskapet NBT før det legger enda flere milliarder på bordet for et annet fornybar-selskap.
– Dette er en milepæl, sier Aker Horizons-sjef Kristian Røkke.
Tirsdag ble det kjent at Akers datterselskap, Aker Horizons, har sikret seg en eierandel på 75 prosent i Mainstream Renewable Power – et fornybarselskap innen vind- og solenergi. De to har snakket sammen i fire måneder.
Transaksjonen verdsetter egenkapitalen i Mainstream til 900 millioner euro, rundt 9,3 milliarder kroner.
Avtalen inkluderer i tillegg en såkalt earn-out på 100 millioner euro til dagens aksjonærer dersom visse milepæler blir møtt.
– Dette er en av de største transaksjonene i selskapets historie, sa Aker-sjef og styreleder i Aker Horizons, Øyvind Eriksen, på presentasjonen.
Får tilgang til stor portefølje
Kjøpet gir Aker Horizons en portefølje av prosjekter som er i drift og under bygging på rundt 1,4 gigawatt (GW), en prosjektportefølje under utvikling på cirka 10 GW og ytterligere 10 GW i identifiserte prosjektmuligheter.
– Gjennom kjøpet av Mainstream vil Aker Horizons få en plattform for fornybar-ambisjonene sine og posisjonere seg i et voksende marked for hybridprosjekter.
– Mainstream har en god «track record» hvor det har utviklet over 6 GW innen vind og sol globalt, det har en attraktiv portefølje, og så var det en kulturell match mellom selskapene, sier Røkke til Finansavisen.
Transaksjonen er forventet å bli gjennomført i andre kvartal 2021, og er betinget av blant annet godkjennelse fra regulatoriske myndigheter og kreditorene i Mainstream.
Mainstream har en kontantbeholdning på i overkant av 500 millioner euro og vil i tillegg få tilført 110 millioner euro i ny egenkapital.
Planlegger emisjon og børsnotering
Transaksjonen er finansiert gjennom en bankfasilitet på 510 millioner euro i DNB og Nordea, samt 248 millioner euro fra Aker, inkludert Aker Horizons andel i ny egenkapital som skal hentes inn. Dagens aksjonærer – med blant andre grunnlegger og styreleder Eddie O'Connor – vil beholde de resterende 25 prosent.
Aker Horizons opplyser i en børsmelding tirsdag at det planlegger en rettet emisjon og en notering på Euronext Growth i «nær fremtid», med en etterfølgende notering på Oslo Børs i løpet av de neste 12 månedene.
– Hva mener dere med «nær fremtid»?
– Vi forventer at det skal skje relativt raskt, sier Eriksen, som heller ikke vil avsløre detaljene i selve emisjonen.
– Det er stor interesse for Aker Horizons, men struktur og størrelse på emisjonen er en dialog som pågår med våre finansielle rådgivere.
På presentasjonen sa han at Aker ikke har planer om å distribuere aksjer i Aker Horizons til sine aksjonærer. Aker beholder også kontrollen.
– Aker vil opprettholde rollen som største eier i Horizons.
ABG Sundal Collier, DNB Markets, Nordea Bank og Pareto Securities er hyret inn for å bidra til noteringen.
Det ligger også i planene å børsnotere Mainstream på sikt.
Hydrogen-satsing
Aker Horizons er Akers investeringsplattform for investeringer og utvikling av selskaper innen fornybar sektor og teknologi innen avkarbonisering.
Her satser Aker-eier Kjell Inge Røkke stort. Ambisjonen er å utvikle selskaper med en total kapasitet på 10 GW og å fjerne 25 millioner tonn CO2 pr. år innen 2025.
Etter det seneste kjøpet vil Aker Horizons bestå av de to børsnoterte selskapene Aker Offshore Wind og Aker Carbon Capture, Mainstream, samt at det vil få overført Aker Capitals eierandel i silisiumprodusenten REC på 24,7 prosent. Som en del av transaksjonen med Manstream, vil Aker Horizons også eie 50 prosent av teknologiselskapet Supernode.
I tillegg til dette kommer hydrogen-satsingen som selskapet tidligere har annonsert. Tirsdag kunne det avsløre at dette får navnet Aker Clean Hydrogen. Planen er at det blir etablert et eget porteføljeselskap for dette i løpet av første halvår i år.
Mer ville ikke selskapet avsløre, og henviste i stedet til en mer utfyllende presentasjon i neste måned.
– Vi er i dialog om konkrete hydrogenprosjekter, men vil komme tilbake med mer under presentasjonen av fjerde kvartal, sier Røkke til Finansavisen.
Ser store verdier
Flere av analytikerne Finansavisen har vært i kontakt med mener Aker gjør et godt kjøp i Mainstream og at det er fornuftig å børsnotere Aker Horizons.
– Dette virker å være nok en solid transaksjon av Aker, sier analytiker Anders Holte i Kepler Cheuvreux om kjøpet av Mainstream.
Han mener det gir et betydelig løft av Aker-verdiene.
– Hadde Aker Horizons blitt børsnotert i morgen hadde vi sett for oss en verdiøkning i Akers verdijusterte egenkapital (NAV) på 80 kroner pr. aksje, sier han.
Multiplene baserer han på det man ser i andre børsnoterte fornybarselskaper.
Tirsdag ettermiddag hadde Aker-aksjen steget med 76 kroner til 693 kroner, tilsvarende en oppgang på 12 prosent.
Aker Horizons
