– Vi kapitaliserer selskapet med tanke på videre vekst, sier finansdirektør Arve Regland i Ivar Tollefsen-kontrollerte Fredensborg og Heimstaden.
Heimstaden Bostad meldte tirsdag morgen at selskapet har hentet inn hele 800 millioner euro (8,3 milliarder kroner) i et hybridlån fra europeiske obligasjonsinvestorer.
Heimstaden-porteføljen (svenske kroner)
| Sverige | 45,4 mrd. |
| Danmark | 53,7 mrd. |
| Nederland | 23,3 mrd. |
| Norge | 16,5 mrd. |
| Tsjekkia | 13,5 mrd. |
| Tyskland | 11,5 mrd. |
| Totalt | 164 mrd. |
Eiendomsinvestoren Ivar Tollefsen kontrollerer rundt 60 prosent av Heimstaden, samt hele Fredensborg. | |
Fredensborg består av den norske virksomheten i form av fritidsboliger, mye kontorarealer – deriblant den tidligere amerikanske ambassaden rett ved Slottet i Oslo. | |
Heimstaden er størst på boligutleie i de tre skandinaviske landene og nummer tre i Nederland, og blant de tre største i Europa. |
Dette er spesielle lån som har flere elementer enn det obligasjonslån vanligvis har.
Evigvarende, men...
For det første er lånet evigvarende, men det er en underliggende forståelse mellom utsteder og investorene at det skal kjøpes tilbake på et gitt tidspunkt.
– I dette lånet er første tilbakekjøpsmulighet om 6,25 år som er løpetiden som prisingen beregnes ut fra, sier Regland.
– Hybridobligasjoner bokføres som 100 prosent egenkapital i henhold til IFRS, mens ratingbyråene vekter det som 50 prosent egenkapital og 50 prosent gjeld når de beregner våre nøkkeltall, sier Regland.
– Hvor mye lån av denne typen kan et selskap ha?
– Hybrider utgjør en begrenset del av Heimstaden Bostads kapitalstruktur. Andelen vil både vi og ratingbyråene være opptatt av, og en grense går typisk ved cirka 15 prosent av totalbalansen. Heimstaden Bostad hadde ved utgangen av tredje kvartal eiendomsverdi på 139 milliarder svenske kroner.
Vi kapitaliserer selskapet med tanke på videre vekst Arve Regland, Fredensborg
– I etterkant av tredje kvartal har vi annonsert kjøp av eiendommer for over 26 milliarder svenske kroner, og har etter denne emisjonen hybridobligasjoner på totalt cirka 21 milliarder svenske kroner, så vi opprettholder en stabil andel av hybrider i vår totale kapitalstruktur, sier Regland.
Storkjøp i Danmark
Selskapet kjøpte blant annet en dansk eiendomsportefølje med 6.200 leiligheter til en verdi av 16,6 milliarder svenske kroner i desember samt en portefølje med 3.900 leiligheter i Berlin verdsatt til rundt 8,5 milliarder svenske kroner i september i fjor.
Regland forteller at selskapet også tidligere har utstedt to hybridobligasjoner på henholdsvis 800 og 500 millioner euro, og at for at de største internasjonale investorene skal tegne må man minst opp i 500 millioner euro i hvert lån.
– I euromarkedet er gjerne en typisk obligasjonsutstedelse i denne størrelsen. Det passer også godt med vår balanse og kapitalbehov.
Valutasikrer ikke lånet
– Valutasikrer dere eurolånene?
– Vi låner som utgangspunkt i samme valuta som vi har leieinntekter. Danske kroner er pegget (verdien holdes stabil) mot euro, og summen av våre eiendommer i Danmark, Tyskland og Nederland utgjør nå over halvparten av Heimstaden Bostads totale eiendomsportefølje. Vi benytter også valutabytteavtaler for å balansere valutaeksponering mellom ulike markeder, sier han.
Heimstaden Bostad hadde ved utgangen av tredje kvartal 2020 en gjeldsgrad på 43 prosent, og samlede lån var på 72 milliarder svenske kroner.
