– Krigen er over, og Balder vant krigen. Jeg tror ikke det kommer noen høyere bud hverken fra SBB, Castellum eller en tredje aktør, sier den svenske analytikeren, Albin Sandberg i Kepler Cheuvreux.
Fredag ble det klart at styret i Entra ikke anbefaler noen av budene på det norske børsnoterte eiendomsselskapet Entra.
Sandberg viser også til alt bråket i Castellum. Ifølge avisen Dagens Industri truer flere styremedlemmer med å trekke seg, om hovedeier Rutger Arnhult blir styreleder slik han ønsker.
– Jeg tror ikke de kan betale så mye mer og jeg tror all kranglingen gjør det vanskelig å samle seg om et nytt bud, sier han.
SBB sitt bud er på 190 kroner pr. aksje og Castellums på 186 kroner. Begge aktørene har hevdet at det var siste bud og at begge har det beste budet.
– Jeg er ikke overrasket når både Balder og Folketrygdfondet ønsket at Entra skal fortsette som selvstendig selskap. Det ville overraske meg om styret gikk motsatt vei, sier Sandberg.
Kampen om Entra
Står best alene
Styreleder i Entra, Siri Hatlen, mener Entra står best alene.
– Anbefalingen vår er basert på en samlet vurdering av Entras evne til å generere konkurransedyktig avkastning fremover, og den strategiske verdien ved et selvstendig og fokusert selskap, sier styrelederen til Finansavisen.
– Samtidig konstaterer vi at våre to største aksjonærer med til sammen over 30 prosent eierandel ikke har til hensikt å akseptere noen av tilbudene, hvilket understøtter styrets vurdering, fortsetter hun.
–Handler det om mer enn at Balder og Folketrygdfondet sa nei?
– Vi har også gjennom denne prosessen vurdert andre mulige strategiske alternativer for Entra. I sum er konklusjonen at styret anbefaler Entra-aksjonærer med et langsiktig perspektiv på sin investering, å ikke akseptere noen av tilbudene slik de nå ligger.
– Hvilke strategiske alternativer?
– Det kan jeg ikke utdype, sier Hatlen.
Gode tall
I løpet av fjerde kvartal har Entra signert leiekontrakter med årlig leie på 256 millioner kroner fordelt på 86.000 kvadratmeter. I starten av desember ble Entras portefølje av eiendommer verdsatt til 56,5 milliarder kroner og oppdaterte tall kommer i fjerde kvartalsrapporteringen 12. februar.
De gode tallene har presset opp budene fra de svenske beilerne og kursen har også økt kraftig. Etter at siste bud fra SBB ble varslet, lå den på 195,50 kroner, opp fra 143,70 kroner da budkrigen startet. En økning på over 36 prosent.
– De gode tallene de legger frem legger et press på selskapet om å levere videre. Jeg håper Entra blir et mer aktivt selskap. I denne budkrigen har Entra fått en sterk ny hovedeier i Erik Selin og Balder, som har god erfaring med eiendom. Han ville ha selskapet som det var og har vunnet krigen, sier analytiker Sandberg.
– Kan aksjekursen til Entra falle om budkrigen er over?
– Det er en liten nedside, men Entra har vist at de har godt potensial for vekst og mitt kursmål er på 198 kroner, sier Sandberg.
Fredag ettermiddag lå kursen mellom 190-191.
Lever med press
Adm. direktør i Entra Sonja Horn, noterer seg at det er store forventninger til Entra nå.
– Vi føler alltid et press på å levere en konkurransedyktig langsiktig avkastning, men vi mener samtidig at Entra aldri har vært bedre posisjonert til å skape ytterligere vekst og aksjonærverdier for våre eiere, skriver Horn i en e-post.
