«Arne Blystad har vist seg å være eksepsjonell til å ta mulighetene når de er der, men enda viktigere – han selger når tiden er inne».
Det sa forvalter Morten Astrup til Finansavisen etter at Blystads Songa Container, som en av svært få, klarte å hente penger i obligasjonsmarkedet under børsuroen høsten 2018.
Blystads containerskipssatsing har nå virkelig vist at det klarer å selge når tiden er inne.
Torsdag ettermiddag børsmeldte det salget av sitt største containerskip, 2013-bygde «Songa Toscana» for 42,3 millioner dollar, tilsvarende 368 millioner kroner.
Skipet ble kjøpt for tre og et halvt år siden da markedet - i motsetning til festtilstandene nå - var svært dårlig. Prislappen var 23 millioner dollar, ifølge ABG.
Med dagens vekslingskurs er gevinsten om lag 168 millioner kroner før salgsutgifter. Da er ikke scrubberinvesteringen medregnet. I tillegg sparer rederiet rundt 1,5 millioner dollar til en planlagt dokksetting av skipet senere i kvartalet.
Kjøpte på billigsalg
Songa Container ble etablert i 2017 og bygde på relativt kort tid opp en flåte på 15 skip med plass til mellom 1.000 og 5.000 standard 20-fots containere (TEU).
De største eierne foruten Blystad, er investor Magnus Roth og skipsreder Tom Erik Klaveness-familiens selskap Klaveness Invest.
Skipene ble kjøpt billig ettersom markedet da hadde vært svakt lenge. Rederiet tok tidlig en rask gevinst på drøyt 2 millioner dollar på å flippe et skip.
I forkant av IMO2020 valgte rederiet i 2018 å bestille scrubbere til hele flåten. Blant annet for å finansiere dette, ble det hentet inn 130 millioner dollar gjennom et obligasjonslån tilrettelagt av ABG Sundal Collier.
Det nå fullførte scrubberprogrammet ble en del dyrere enn planlagt. 12 skip har fått installert scrubber, mens det på tre - inkludert «Songa Toscana» - av ulike årsaker ble utsatt.
Sistnevnte skulle fått sin scrubber ombord i første kvartal i fjor, men på grunn av covid-relaterte verftsproblemer ble det utsatt til senere om markedsforholdene ble mer fordelaktige.
Skipet leveres til sine nye eiere så fort den nåværende kontrakten utløper i mars.
Fra krise til fest
Først truet handelskrigen mellom USA og Kina. Så traff coronapandemien Songa Container hardt og brutalt i fjor vår. Rederiet måtte hente egenkapital i to omganger og få obligasjonseierne med på lettelser, deriblant en 18-måneders forlengelse av løpetiden til 2023.
Pessimismen var til å ta og føle på i mai etter at ratene hadde falt kraftig og store deler av verdensflåten lå i ro. Like uventet som pandemien kom, gjorde imidlertid markedet helomvending i løpet av sommeren.
Nå er det full fest. For enkelte skipsstørrelser er ratene på rekordnivåer.
«Med et antall skip som skal fornyes de kommende månedene er Songa godt posisjonert gjennom sin direkte markeds- og pool-eksponering for å utnytte (...) chartermarkedet», skrev rederiet i rapporten for tredje kvartal som ble publisert i november.
Høyere oljepris gjør også at fordelene av scrubberne har økt.
Nylig ble «Songa Nuernberg» med kapasitet til 1.992 TEU sluttet ut i ett år til 14.400 dollar - rundt det dobbelte av ratenivået som rådet i årene 2012-2017.
«Game changer»
Kredittanalytikerne som følger Songa Container er fulle av lovord etter torsdagens skipssalg.
«Game changer», skriver Arctic Securities i en oppdatering.
Både Arctic og ABG Sundal Collier påpeker at dealen styrker selskapets likvidtet og tar ned risikoen betraktelig.
Ettersom lånevilkårene ikke tillater kjøp av skip eller betaling av utbytter, ventes det at 22-24 millioner dollar vil gå til obligatorisk nedregulering av obligasjonslånet.
Resten av nettoprovenyet fra salget vil trolig gå til generelle selskapsformål, tilbakekjøp av obligasjoner i markedet eller flere delvise nedbetalinger.
Blystad-systemet ønsker ikke å kommentere saken.
