Torsdag søkte John Fredriksens riggselskap Seadrill, med en samlet gjeld på 7,3 milliarder dollar, om konkursbeskyttelse under chapter 11 i USA.
Fredag la Seadrill Partners, som Seadrill eier 35 prosent av, frem en plan for å gjenoppstå fra chapter 11, etter å ha vært beskyttet fra konkurs siden desember.
Planen innebærer å konvertere selskapets gjeld på 2,7 milliarder dollar – 23 milliarder kroner – til egenkapital.
Dermed utraderes dagens aksjonærer, inkludert Seadrill. I tillegg er det valgt ut nye tilbydere av driftstjenester for riggflåten.
Långivere som representerer 75 prosent av gjelden støtter planen. De inkluderer hedgefondene Avenue Capital Group, Canyon Capital Advisors, Elliott Advisors, Golden Tree Asset Management, Invesco Senior Secured Management og Sculptor Capital.
Den endelige høringen for å godkjenne restruktureringen er planlagt til 7. april.
Mens Seadrill Partners-långiverne i stor grad virker å enes om hva som må gjøres, blir det verre for Seadrill som både må få med utallige banker og hedgefond med på en løsning.
Valgte Vantage
Seadrill Partners har som alle andre riggselskaper slitt tungt etter oljekollapsen i 2014.
Da bransjen var i ferd med å komme opp i knestående, ble den knocket rett ned igjen av coronapandemien, oljeprisraset og oljeselskapenes påfølgende høvling av budsjettene.
I fjor sommer ble rådgivere hyret inn for å utforske muligheten for en potensiell restrukturering.
Etter en nøye gjennomgåelse av ulike alternativer ble det besluttet at det beste ville være å finne en tredjepart til en mulig M&A-transaksjon eller å overta driften av selskapets rigger fra morselskapet Seadrill. Vurderingen ble utført av Seadrill Partners, rådgiverne og de største sikrede långiverne – en gruppe hedgefond.
Det ble identifisert 13 mulige kandidater, og av disse meldte syv interesse. Også Seadrill kom på banen, men det var først etter at Seadrill Partners søkte om konkursbeskyttelse under chapter 11 i desember.
Nylig ble det inngått en avtale med Vantage Drilling som skal drive de konvensjonelle riggene. En separat avtale er signert med Energy Drilling for drift av tender-riggflåten.
Søknaden om konkursbeskyttelse ble sendt etter at Seadrill én uke i forveien helt uten forvarsel hadde tatt ut 24 millioner dollar av selskapets konto – 19,4 millioner dollar mer enn tillatt, ble det hevdet. Målet var å sikre at ikke flere uautoriserte pengeutbetalinger skulle finne sted.
Seadrill Partners og Seadrill skal også ha vært i fusjonssamtaler i høst, uten at det førte frem.
Arbeidsløs flåte
Seadrill Partners ble dannet av Seadrill i 2012. Flåten består av fire halvt nedsenkbare borerigger – såkalte semier – fire boreskip og tre tenderrigger. Snittalderen er 8,5 år.
Til tross for en moderne flåte ligger de fleste riggene i opplag og brenner cash.
For øyeblikket er to boreskip i arbeid, men snart kan hele flåten være arbeidsløs. Kontraktene løper til henholdsvis mars og april i år og sammenlignet med toppårene gir de kun småpenger.
Boreskipet «West Vela» tjente 575.000 dollar pr. dag på oppdrag for BP fra 2013 til november i fjor. Da ble kontrakten forlenget med ytterligere fire måneder til en rate som er nesten 70 prosent lavere; rundt 200.000 dollar pr. dag.
I første halvår 2020 skrev riggselskapet verdien av flåten sin ned med 923 millioner dollar – 7,8 milliarder kroner – på grunn av forverringen i riggmarkedet.
VesselsValue verdsetter de åtte flyteriggene til totalt 360 millioner dollar, noe som er milevis under den påhvilende gjelden.
