Det finnes knapt noe som er mer i vinden enn resirkulering av plast og investorene har sendt Quantafuel og Agilyx til himmels på Euronext Growth.

Tirsdag hadde det nederlandske resirkuleringsselskapet Pryme, som skal omdanne gammel plast til ny plast, første handelsdag på Euronext Growth.

Ikke akkurat uventet steg aksjen kraftig og klokken 11 var aksjen opp 55,3 prosent til 79,50 kroner. Utover dagen korrigerte aksjen ned og ved stengetid ble den omsatt for 74 kroner etter en oppgang på nærmere 45 prosent. 

Det er imidlertid lavere enn hva Pryme-aksjen ble omsatt for i gråmarkedet før notering. Da ble det solgt aksjer for mellom 80 og 85 kroner.

I forkant av noteringen hentet Pryme 287 millioner kroner med Pareto Securities som våpendrager. Pengene ble hentet inn til en pre-money verdsettelse på 512 millioner, og inn på eiersiden kom Øystein Stray Spetalen og Saga Pure som cornerstone-investorer.

Solid papirgevinst

Saga Pure satset 30 millioner kroner, mens Øystein Stray Spetalen bidro med 20 millioner personlig gjennom Tycoon Industrier. 

Etter tirsdagens kraftige kursoppang har Spetalen en papirgevinst på nesten 10 millioner kroner, mens investeringsselskapet Saga Pure har en gevinst på nærmere 14 millioner.

I noteringsprospektet finner man også flere kjente investorer blant de største aksjonærene. Steensland-familien er 13. største eier, mens Bjarne Skeie er fire plasser lengre ned på listen.

First-fondene med Martin Mølsæter tegnet seg også for en betydelig sum, i tillegg til fond som KLP og DNB.

Noen forskjeller

Nå prises Pryme til 1,1 milliarder kroner på Euronext Growth, mens konkurrentene Agilyx og Quantafuel har en prislapp på henholdsvis 3,5 og 9,9 milliarder.

«Pryme er i samme segment som Quantafuel, men det er noen forskjeller i selve pyrolyseprosessen og scope. Quantafuel gjør blant annet raffineringen selv, mens Pryme sender produktet videre til raffinering. Quantafuel har også kommet lengre i løypen, og kjører avsluttende innkjøring av anlegget i dag. Derfor blir det litt vanskelig å sammenligne prisingen av selskapene. Men uansett tror jeg vi har fått en hyggelig inngang», uttalte Saga Pure-sjef Bjørn Simonsen til Finansavisen da børsnoteringen ble kjent.

Stort kapitalbehov

Pryme er et såkalt cleantech-selskap, hvor forretningsmodellen handler om å bruke en modifisert pyrolyseprosess for å konvertere plastavfall til pyrolyseolje, som vil bli ytterligere raffinert nedstrøms for produksjon av ny plast.

Pengene fra emisjonen vil brukes til å organisere og starte byggingen av det første anlegget i Rotterdam, som er planlagt å starte produksjonen tidlig i 2022. I første fase vil Pryme ha et produksjonsvolum på 175 tonn hver dag, mens volumet vil øke betydelig i de to neste fasene.

Overfor investorene forespeiler Pryme svært god lønnsomhet og et EBITDA-resultat på 16 millioner euro i fase 1. I fase 2 og 3 vil det underliggende driftsresultatet øke til henholdsvis 81 og 104 millioner euro.

For å komme dit trengs det imidlertid mye kapital, og i første fase er kapitalbehovet på 41 millioner euro. Videre trengs det 146 millioner euro, tilsvarende 1,5 milliarder kroner for å nå fase 3.