Norges Bank holder styringsrenten uendret på 0 prosent, men hever rentebanen på ny i sin pengepolitiske rapport torsdag.

– Kortversjonen er at det er relativt optimistisk bilde de tegner, med 1,5 prosent rente i 2024, sier Jan Andreassen i Eika Gruppen.

– Akilleshælen er kronekursen, som Norges Bank sier skal være stabil. Det er vanskelig å se hvordan konen skal være stabil med seks renteheving når alle andre er i ro. Jeg tror 9 blank er en ny likevektskurs. 

– På hvilken horisont?

– I alle fall i løpet av året. Skulle jeg laget en prognose nå, ville den vært på 9 blank.

Heller krone enn bolig

Andreassen mener Norges Bank legger for lite vekt på arbeidsmarkedet, og mener det er riktigere å legge vekt på renteeffekten på kronen enn på boligmarkedet.

– En gammel tommelfingerregel er at 1 prosent på foliorenten gir 0,8 prosent på boliglånsrenten, og 0,6 prosent etter skatt. 6000 kroner pr. million i lån, sier han.

– 1 prosent betyr ikke så mye for boligmarkedet. Men det betyr veldig mye for kronekursen når alle andre ligger i ro. Og nå er finansmarkedene overlikvide og jager avkastning. Da er det ekstra farlig å heve renten når alle andre ligger i ro. Spørsmålet er hvor følsom denne rentebanen er for sterkere krone.

Prognosen for styringsrenten innebærer at renten øker gradvis fra andre halvår i år, opplyser Norges Bank.

Før rentebeslutningen var kronen 5 prosent sterkere enn snittet i fjor. Hvis Norges Bank lar kronen styrke seg uten kamp, er det brudd på den implisitte samfunnskontrakten med arbeidslivet, mener Andreassen.