Årstakten i USA-veksten vil ligge på 9,5 prosent andre kvartal og 8,3 prosent i tredje kvartal, anslår J.P. Morgans økonomer, som venter at veksten i året sett under blir 6,3 prosent.
Innledere på bankens investorseminar denne uken, fra innenfra og utenfra banken, venter at den kraftige USA-veksten vil gi positive impulser til verdensøkonomien via effekt på finansmarkeder og USA-import. Negative effekter av stigende renter og muligens sterkere dollar vil spille mindre rolle, mener de.
Finanskrisen i 2008-2009 rammet veksten på lang sikt. Etter pandemien vil derimot både USA og Kina lukke produksjonsgapet raskt og ligge an til operere over full sysselsetting innen utgangen av 2022.
Federal Reserve og andre sentralbanker vil vente med å stramme inn. Samtidig er husholdningenes balanser i rike land i bedre stand enn etter finanskrisen.
Vekst på omgang
Kina dominerte gjeninnhentingen i den første fasen, USA dominerer nå, mens Europa vil komme sterkere mot slutten av året.
Det er bare en fordel at oppsvinget i verdensøkonomien ikke har vært synkronisert, men heller i rykk og napp, mener deltakerne på J.P. Morgan-seminaret: Det reduserer faren for bobler i aksjer, og for en for kraftig oppgang i renter, mener de. Posisjoneringen i aksjer er fremdeles lavere enn sitt historiske gjennomsnitt, ifølge J.P. Morgan.
Inflasjonsfrykt her for å bli
Frykten for stigende inflasjon er kommet for å bli, fastslår J.P. Morgan, men venter selv ikke noe regimeskifte i faktisk inflasjon.
«Markedene vil fortsette å teste Feds besluttsomhet, men budskapet vil fortsette å være at Fed tåler overskyting i inflasjonen og at rentenormalisering er uaktuelt i det minste gjennom 2022,» skriver banken, som selv tror på første Fed-heving i begynnelsen av 2024.
USAs sentralbanksjef Jerome Powell nedtonet faren for inflasjon under en paneldebatt torsdag i forbindelse med IMFs årsmøte, og viste til at han hver gang han pendler til jobb reiser forbi en stor teltby.
– Så vi må fortsatt minne oss om at selv om store deler av økonomien gjør det flott, er det store grupper med folk som ikke gjør det, sa Powell.
– Jeg vil virkelig avslutte jobben og vende tilbake til en flott økonomi.
Skulle inflasjonen stige mer enn forbigående, har Fed verktøy til å slå den ned, forsikrer Fed-sjefen.
Styringsrenten i USA ligger nå i intervallet 0-0,25 prosent. Tiårig statsobligasjonsrente har steget til over 1,6 prosent. J.P. Morgan venter den har steget til 1,95 prosent innen utgangen av året. Underskuddet på statsbudsjettet på 3.800 milliarder dollar krever at obligasjonsgjelden øker med 3.000 milliarder dollar.
Full gass til 2022
Biden-administrasjonen vil ha klampen i bånn frem til mid-term-valget i Kongressen i 2022, tror innlederne på J.P. Morgan-seminaret. De tror også at infrastrukturpakken sannsynligvis blir vedtatt med enkelt flertall i Kongressen innen september.
Under Trump ble den statlige selskapsskatten i USA senket fra 35 prosent til 21 prosent. Biden gikk til valg på å øke denne til 28 prosent, men en økning til 22-24 prosent er mer sannsynlig.
