I 2019 klarte aksjeinvestor Aasulv Tveitereid 40 prosents avkastning mens børsen steg 16,5 prosent. I 2020 var han opp 33,1 prosent, mens børsen steg 4,6. Og hittil i år er han allerede opp 40 prosent, mens børsen er opp 11,8.

Aksjeanalytikeren som tok tre år fri før han startet å forvalte Egil Stenshagens penger samtidig som han investerte egne, har klart en avkastning på over 2.300 prosent siden oppstart 1. september 2011, mens børsen har gått 188 prosent. Startkapitalen på drøye 10 millioner kroner er vokst til 270 millioner.

Mine tre aksjer er soleklare doblingskandidater på tre års sikt

Aasulv Tveitereid

I fjor bokførte han et overskudd på 20,8 millioner kroner, men viktigere var det at de urealiserte gevinstene økte fra 26,7 til 73,3 millioner. Reelt sett sopte han inn 67,4 millioner i fjor.

– Det var mitt beste år noensinne. Jeg er fantastisk fornøyd med hvordan det endte gitt corona, sier Tveitereid.

To kraftige smeller i TGS Nopec og Aker BP trakk mye ned, men når Multiconsult steg 82 prosent, Kitron 69 og svenske Note 51 prosent, og i tillegg Europris og Kid steg 54 og 106 prosent ble tapene utlignet og mer til.

– Soleklare doblingskandidater

– Begynner du å få høydeskrekk nå?

– Aksjer er ikke billig lenger, men det er store forskjeller. Noen aksjer er veldig dyre med masse luft, men det er også bunnsolide selskaper som er bra vurdert. Det interessante er at selv om markedet ser dyrt ut på nøkkeltall, og det er sell-off på teknologi og grønne aksjer, er det noen aksjer som står igjen og gjør det bra. Tre av dem er de som er størst i min portefølje, sier Tveitereid.

Jeg har begynt å shorte, og det har gitt meg et bidrag i år

Aasulv Tveitereid

Han snakke rom Multiconsult, Kitron og svenske Note.

– Mine tre aksjer er soleklare doblingskandidater på tre års sikt. Mange satser på selskaper man ikke kan regne hjem, men hvis man som meg er opptatt av langsiktig eierskap, finner man undervurderte og underanalyserte selskaper. Små selskaper med solid balanse går under radaren fordi meglerne ikke har noe å tjene på dem. Men de leverer solid og lønnsom vekst, og da kommer aksjekursen med multippelekspansjon på toppen. Slike selskaper vil jeg investere i også fremover.

Shorter Nel og Hexagon Purus

Strategien har gitt ham 38,8 prosents årlig avkastning siden han startet opp som investor. Det er omtrent det dobbelte av hva verdens beste investor, Warren Buffett, har prestert – dog over er mye lengre periode.

– Ja, men han har holdt på i 80 år. Når du er liten, og kan bevege deg smidig i undervurderte selskaper er det lettere å få god avkastning. Jeg er hundre prosent sikker på at avkastningen min de neste ti årene blir lavere enn hittil. Med større kapital er det ikke mulig å bevege seg like lett. Du kan ikke sammenligne en gud med en amatør som meg, sier Tveitereid.

– Men jeg har fått denne avkastningen på sidrumpa, kjedelige norske aksjer, da.

Dog har han kastet seg på noe helt nytt, som ikke anses like sidrumpa. Tveitereid har begynt å shorte aksjer han tror vil falle i kurs.

– Jeg har aldri drevet med shorting før, og kommer sikkert ikke til å drive så mye med det fremover, men mye av aksjeprisingen har vært for dum, så jeg har begynt å shorte, og det har gitt meg et bidrag i år.

– Den ene aksjen er Nel. Den andre er Hexagon Purus. De har gått over alle støvleskaft, men nå faller de tilbake. Jeg fatter ikke at selskaper som skal tjene penger syv til ti år frem i tid, brenner penger og trenger kapital, skal prises slik. Nel har 2 kroner pr. aksje i cash. Hexagon Purus har 5. Jeg forstår ikke hvorfor de aksjene ikke skal ned dit, sier Tveitereid.