Før børsåpning tirsdag morgen annonserte Norwegian resultatene og tildelingene fra emisjonene, som innbrakte 6 milliarder i frisk kapital. Med det økte spenningen til hvor aksjekursen skulle åpne.
Diskusjonene gikk ivrig på aksjeforum om konsekvensen av at 42 millioner NAS-aksjer eser ut til snaue 701 millioner aksjer mot slutten av uken. Mens enkelte mente at handelen skulle starte på kurser «mellom 9,50 og 11,25» var det andre som trodde at «den starter på 20».
Rett før børsen åpnet virket auksjonen å gå som normalt, men da klokken var 10.13 var fremdeles NAS-aksjen pauset. Minuttet etter ble aksjen suspendert.
NAS-aksjen har i lengre tid vært styrt av alt annet enn finansteorisk lære. Med en svimlende gjeldsgrad ble Norwegian tvunget til å gå inn i en restruktureringsprosess i både Irland og Norge, som det kom ut av i forrige uke. På tross av det har prisingen av egenkapitalen vært gjenstand for undring blant finanseksperter som Robert Næss og Jan Petter Sissener.
En kurs på 20 kroner tilsier at selskapets nye egenkapital skal prises til over 14 milliarder kroner.
Enorm oppvask på Børsen
I meldingen fra Oslo Børs klokken 10.14 heter det:
«Oslo Børs undersøker dagens ordreaktivitet i NAS-aksjen i sammenheng med selskapets annonsering 25. mai av sluttresultatene fra kapitalinnhentingen.»
– Vi kan ikke si mer enn det vi har sagt, dere må bare vente, sier Kari Skancke Huse på Oslo Børs til Finansavisen.
Huse kunne heller ikke gi noe svar på når aksjen kunne handles igjen.Men etter snaue tre timers suspensjon fikk omsider traderne innta NAS-aksjen igjen.
Den første handelen ble gjort på kurs 16,10 kroner, som da priset Norwegians egenkapital til 11,3 milliarder kroner.
– Er det mange belånte porteføljer som ble lagt ut på auksjonen?
– Ikke det jeg vet, men det er nok mange småsparere som blir knocket ut i dagene som kommer, sier en aksjemegler til Finansavisen.
NAS-aksjen falt ned til 14,50 kroner før oppturen igjen startet. Og børsen svarte med å pause aksjen.
Fra 13.15 og den første timen ble aksjen pauset hele ti ganger.
– Emisjonsprosessen har vært komplisert, med både tegningsretter og konvertibler. Det er sikkert en haug med mindre investorer som ikke har fulgt med i timen, sier en investor til Finansavisen.
– Er det mye tvangssalg i aksjen nå?
– Nei, folk skal få summet seg, skriver en annen aksjemegler.
De nytrykte aksjene deles først ut på torsdag, og noteres deretter på Oslo Børs. Fredag før helgen stengte NAS-kursen på 23,075 kroner, samme dag som fristen for å benytte tegningsrettene utløp.
Det betyr at tegningsrettene nå er ute av ligningen denne uken, og omgjort til aksjer. Foreløpig antall aksjer i Norwegian er drøyt 700 millioner. Dette antallet inkluderer ikke aksjene som tildeles kreditorene som lot seg konvertere i refinansieringen. Disse aksjene vil når de utstedes om tre måneder øke antallet til 934 millioner aksjer.
Tregangeren for hjørnestenene
Investor John Fredriksen blir Norwegians største aksjonær med snaue 20 prosent av aksjene, etter å ha tegnet seg for 875 millioner kroner i Norwegian-emisjonen. Sundt-søsknene tar 770 millioner, DNB-fond får for 527 millioner mens Folketrygdfondet er tildelt aksjer for 300 millioner kroner.
Norwegians hjørnestener
| (Mill. kr.) | NAS-investering | Børsverdi | Urealisert gevinst | Eierandel |
| Fredriksen | 875,0 | 1547,3 | 672,3 | 19,9% |
| Sundt | 770,0 | 1361,6 | 591,6 | 17,5% |
| DNB | 527,3 | 932,4 | 405,2 | 12,0% |
| Folketrygdfondet | 300,8 | 531,9 | 231,1 | 6,9% |
| Ludvig Lorentzen and associates | 231,9 | 410,1 | 178,2 | 5,3% |
| Nordea | 150,0 | 265,3 | 115,3 | 3,4% |
* Verdiene er utregnet basert på kurser fra Oslo Børs kl 09.46 torsdag.
** Eierandelene vil synke til høsten når kreditorenes aksjer trykkes opp.
Etter å ha tegnet seg til en kurs på 6,26 kroner ser investeringen for øyeblikket svært lønnsom ut for deltagerne i emisjonen. For klokken 15 stod NAS i kurs 18,61 kroner, som betyr at pengene allerede er tredoblet, før aksjene har kommet på VPS-kontoen.
Ludvig Lorentzen med partnere tegner seg for drøye 231 millioner kroner, samtidig som Nordea Asset Management får NAS-aksjer for 150 millioner kroner.
Med en kurs på 18,61 prises egenkapitalen til 13 milliarder kroner.
Tirsdag ettermiddag meldes det fra Norwegian at finansdirektør Geir Karlsen og konsernsjef Jacob Schram har fått en tildeling på henholdsvis drøyt 645.000 og nær 570.000 aksjer. Styreleder Niels Smedegaard ender opp med stusslige 5.283 aksjer i emisjonen.
