– De fleste av selskapene som er blitt notert på Euronext Grotwh har gode ideer, men de trenger penger for å utvikle dem. De har en plan om å ekspandere og det krever kapital. De pengene må hentes i markedet, sier Nordea-strateg Robert Næss.
De aller fleste av nynoteringene på Euronext Growth har fortsatt greit med penger på bok. Men etter hvert vil det komme et stort kapitalbehov.
– Ja, det er definitivt. Selskapene taper ikke så mye enda, men de er vekstaksjer og tjener ikke penger på virksomheten i dag. De må hente mer. Mitt inntrykk er at selskapene i sum kommer til å trenge vanvittig kapital, sier Næss.
Lavere interesse
På tampen av fjoråret og etter nyttår ble det notert drøssevis av nye selskaper på markedsplassen Euronext Growth. Investorinteressen for nykommerne var skyhøy og kapitalinnhentingene var så og si alltid overtegnet. Om selskapet tjente penger, var så som så.
Etterspørselen etter aksjer resulterte i galopperende aksjekurser.
– En aksjepris gjenspeiler folks interesse for et selskap. Da prisene på mange vekstaksjer gikk opp i fjor og på starten av året, så man at investorinteressen i den type aksje steg, sier analysesjef Turner Holm i Clarksons Platou Securities.
I ettertid har riktignok trenden snudd for mange.
– Pågangen av nykommere på børs var ekstrem. Mange av selskapene har begrenset balanse og inntekter. Etter at aksjene begynte å falle sent i første kvartal, har det blitt mer utfordrende å hente penger, sier Holm.
Med begrensede inntekter tømmes pengekassa fort. Et av de mest åpenbare emisjons-casene, er ifølge Holm, Kjell Inge Røkkes havvindsatsing Aker Offshore Wind. I andre kvartal hadde selskapet én million kroner i omsetning, mens resultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) kom inn på negative 78 millioner. Kontantbalansen ved slutten av kvartalet var på 389 millioner.
Store forskjeller
Holm mener det er klare forskjeller i hvilke selskaper som klarer å hente penger uten å måtte gi rabatt.
– Det å bare hente penger for generelle selskapsformål er veldig krevende for selskaper der kursen har falt, sier han.
Analysesjefen trekker igjen frem Aker Offshore Wind som et eksempel.
– Om de vinner noe i den kommende havvindrunden i Norge, så kan man tenke seg at de henter kapital. Da har de et definert mål for provenyet, og investorene ser hva pengene går til.
Søsterselskapet Aker Carbon Capture hentet nylig penger, med stor suksess.
– Poenget er at det kommer an på caset. Aker Carbon Capture er et hett tema fordi karbonprisen har gått tigangeren de siste fire årene. Da er det sterk interesse fra industrien for produktet. Du må ha en edge. En teknologi og et prosjekt, sier Holm.
