Mandag faller markedene over hele verden, hvor Oslo Børs ligger an til årets verste dag. Enkelte mener nå det ligger an til en bred korreksjon i markedet.
Olav Chen, leder for allokering og globale renter i Storebrand Asset Management mener at mulighetene for en korreksjon er til stede, men at det er vanskelig å si hvor kraftig eller hvor lenge den i så fall vil vare.
– Ser man i perspektiv så skal det ikke så mye til for en korreksjon gitt at aksjemarkedene har gått så mye.
– Tror du det blir en korreksjon?
– September er historisk sett en shaky måned, og det kommer an på hvordan man definerer korreksjon. Men et fall på 5 prosent er innenfor rekkevidde med de siste ukenes fall.
– Det er imidlertid umulig å spå tyngde og lengde, men vi har fortsatt overvekt, og tror på grobunn for en ytterligere kjøpsmulighet, sier porteføljeforvalteren.
Kinesisk eiendomsgigant
En av grunnene til usikkerheten i markedet er den kinesiske eiendomsgiganten China Evergrande, som ligger på randen til konkurs. Mandag faller børsene som følge av en voldsom likviditetskrise i selskapet.
– Kina er en «black box», og Evergrande er ikke noe de fleste pratet om for tre måneder siden. Vi har kommet frem til at det kinesiske basecaset kommer i ny og ne, i ulike klær, og til syvende og sist kan de alltid kunne rydde opp om de vil, sier Chen.
– Men spørsmålet denne gangen er jo om det er annerledes, om de kinesiske myndighetene vil la selskapet gå konkurs, og om det kan smitte over til andre markeder hvis Kina mener det er systematisk risiko for de bredere markedene, og vil steppe inn.
Kjempegjeld
I en vanlig økonomi kan det være nærliggende å tro selskapet ville lukket dørene for godt for lenge siden, spesielt når man ser på Evergrandes langsiktige gjeld på 114 milliarder dollar ved utgangen av fjoråret, nesten ni ganger så høyt som inntjeningen. Frykten i markedene nå ligger i at en kollaps i selskapet skal gi ringvirkninger i verdensøkonomien, men mange venter at de kinesiske myndighetene skal komme inn og redde selskapet fra undergangen.
Reddes selskapet, kan vi sannsynligvis vente oss en lettelse i markedet, mener Chen.
– Om markedene vil reagere positivt hvis de kinesiske myndighetene stepper inn kommer an på hvordan selskapet reddes. Men for de indirekte markedene som USA eller Oslo Børs, så ville det nok få en umiddelbar oppgang hvis de bailer ut sektoren.
