Equinor-aksjen går som en kule på Oslo Børs på fredag. Årsaken er høyere oljepriser, men muligens også fordi selskapet ga en oppdatering til analytikerne som overrasket positivt.
I forkant av hver kvartalspresentasjon sender selskapet en epost til analytikerne for å samle inn deres estimater for kvartalet. Samtidig benytter Equinors investorkontakt muligheten til å opplyse om hendelser i kvartalet. Noen ganger informerer også selskapet om ting som kan overraske og gi betydelige kursutslag.
Innholdet i eposten, som for ordens skyld også legges ut på selskapets hjemmeside, er informasjon som ikke blir børsmeldt. Denne gangen kommer det blant annet frem at Equinors realiserte oljepris (væskepris) i kvartalet var på mellom 68,6 og 70,6 dollar fatet for den norske virksomheten.
Gevinst på derivater
Men informasjonen som overrasket mest på fredag er informasjonen om selskapets tradingavdeling (MMP). Her skriver selskapet blant annet at det har brukt derivater til å øke spoteksponeringen til gassmarkedet i løpet av kvartalet.
«Det vil bli en betydelig gevinst i MMPs resultater for tredje kvartal på derivatene grunnet de økte gassprisene».
Analytikerne som følger Equinor har i den seneste tiden vært opptatte med å oppjustere sine estimater grunnet den fantastiske utviklingen i europeiske gasspriser, men også som en følge av de høyere oljeprisene.
I forrige uke skrev Finansavisen at Equinor ligger an til å tjene nesten like mye penger i løpet av tredje kvartal som i hele 2019. Analytiker Teodor Sveen Nilsen i Sparebank 1 Markets ventet da et resultat før skatt på 7,1 milliarder dollar. Et slikt resultat ville bli det beste kvartalsresultatet på mange år.
Men i en oppdatering til sine kunder på fredag, skriver samme analytiker at han oppjusterer sine estimater etter den nye informasjonen fra Equinor. Hovedårsaken er det Equinor skriver om MMP-avdelingen.
6 mrd. mer
Analytikeren løfter sitt estimat for justert driftsresultat fra 7,7 milliarder dollar til 8,4 milliarder dollar.
Løftet på 700 millioner dollar tilsvarer 6 milliarder kroner. Resultatet fra MMP-avdelingen venter han blir på 823 millioner dollar, opp fra 144 millioner i andre kvartal.
Men ifølge selskapet vil disse urealiserte regnskapsmessige gevinstene bli etterfulgt av «betydelige tap i fjerde kvartal og første kvartal 2021» når volumene som er solgt på langsiktige gasskontrakter leveres til kundene. Equinor understreker dog at derivat-posisjonen er positivt for selskapet.
Teodor Sveen Nilsen skriver derfor i oppdateringen til sine kunder at han reduserer estimatene for disse to kvartalene.
Lavere gasspriser
Etter en enorm prisoppgang på gass de seneste ukene, falt prisene de to siste dagene i uken. Fredag ettermiddag var den britiske spotprisen på 240 pence pr. termiske enhet. I løpet av dagen varierte prisen fra 236 til 271 pence. 240 pence er 75 prosent høyere enn for én måned siden, men 41 prosent lavere enn onsdagens himmelhøye pristopp.
