Clarksons Platou Securities tror MPC Container Ships er en potensiell doblingskandidat på børsen og opererer med et kursmål for aksjen på 40 kroner.
Onsdag varslet selskapet markedet om salg av seks skip for 135 millioner dollar og refinansiering av gjeld, blant annet med tilbakebetaling av et større obligasjonslån.
Samtidig gjorde MPC-sjefen Constantin Baack det klart at rederiet fremover tar sikte på at aksjonærene skal få direkte glede av 75 prosent av nettoresultatet, enten i form av utbytter eller ved tilbakekjøp av aksjer.
5 kr. pr. aksje
Meglerhusets shippinganalytiker Frode Mørkedal venter at utbyttet neste år kan bli på 5 kroner pr. aksje, tilsvarende 25 prosent av dagens børskurs.
Det betyr i tilfelle en samlet utbetaling på vel 2,2 milliarder kroner. Parallelt vil rederiet kunne bli netto gjeldfritt mot slutten av første kvartal neste år.
Samtidig signaliserer Mørkedal at han mener tilbakekjøp av aksjer klart er å foretrekke fremfor rene kontantutbytter med tanke på at aksjen handles vesentlig under selskapets verdijusterte egenkapital.
Til grunn for anslaget ligger MPCs solide kontraktsportefølje der omtrent tre fjerdedeler av flåten neste år er sikret beskjeftigelse til gode rater.
For den usluttede delen av flåten legger Clarksons Platou Securities til grunn at denne kapasiteten vil bli solgt til dagens nivå for treårige periodeslutninger i fraktmarkedet. De varierer mellom 30.000 og 40.000 dollar pr. skip pr. dag.
Handles med rabatt
Driftsresultatet beregnes å øke fra 142 millioner dollar i år til 334 millioner dollar i 2022. Samtidig anslår Mørkedal at nettoresultatet skal opp fra 135 til 358 millioner dollar.
Det sterke markedet vil trolig gjøre det mulig å leie ut store deler av flåten til høye rater også for 2023. Det kan berede grunnen for nye, solide utbytter også det året.
Han ser liten nedside i aksjen og viser til at MPCs kunder, de store containerlinjeoperatørene, sitter med velfylte kasser på grunn av situasjonen i fraktmarkedet. De har ifølge analytikeren ikke noe behov for eller ønske om å reforhandle kontrakter om innleie av skip fra selskapet.
Analytikeren mener beslutningen om å selge de seks feeder-skipene var helt riktig, særlig sett på bakgrunn av at aksjen handles til 50 prosent rabatt på net asset value.
Den nettbaserte verdivurderingstjenesten VesselsValue opererer med en beregnet markedsverdi av dagens flåte på 2.429 millioner dollar, tilsvarende 20,2 milliarder kroner.
Ved 13-tiden torsdag ble aksjen handlet for 19,68 kroner på Oslo Børs, ned 2,09 prosent fra sluttkursen dagen før. Det gir selskapet en børsverdi på 8,74 milliarder kroner.
