Mandag morgen annonserte det britiske fiskehelseselskapet Benchmark Holding at det har engasjert meglerhusene DNB Markets og Pareto Securities for å se på mulighetene for å gjøre en børsnotering i Oslo.
«Styret har i lys av selskapets gode utviklingsmuligheter foretatt en vurdering av selskapets kapitalstruktur og børsnotering. Som en følge av dette vurderes det en mulig børsnotering i Oslo. Børsnotering i Oslo vil gi selskapet tilgang til verdens ledende markedsplass for sjømat og akvakultur», heter det i meldingen fra selskapet.
Fiskehelseselskapet har hentet inn 20 millioner pund i frisk egenkapital, tilsvarende cirka 240 millioner kroner. Pengene skal brukes for å opprettholde momentum og fortsette med investeringer i vekst.
– Ledende sjømatbørsen
Største aksjonær i Benchmark Holdings er Ferd med nærmere 26 prosent av aksjene. Basert på prisingen på London-børsen, sitter dermed Johan H. Andresen med aksjeverdier for 1,3 milliarder kroner.
Nest størst er Gustav Witzøe med en eierandel på 19,3 prosent. Benchmark Holdings-aksjene hans er verdt 976 millioner kroner.
Samlet sitter duoen på aksjer for nærmere 2,3 milliarder kroner.
– Vi støtter selskapets ønske om å vurdere en notering på Oslo Børs. Norge som land har et stort økosystem av sjømatkompetanse og Oslo Børs er den ledende sjømatbørsen i verden, med sterke selskaper, investorer, banker og analytikere, sier Ferd-sjef Morten Borge.
Inn som styremedlem kommer Atle Eide, som tidligere har vært konsernsjef i Mowi, og styreleder i SalMar. Nå er han styreleder i SalMar Aker Ocean, som er Witzøes nye satsing på offshoreoppdrett.
Lite oppmerksomhet
Kursutviklingen i Benchmark Holdings har vært svak. På fem år er avkastningen minus 19 prosent. Så hvorfor ønsker selskapet å søke om en notering på Oslo Børs?
– Det er veldig vanskelig å kvantifisere hva en Oslo-notering vil bety. Benchmark-aksjen lider av lite likviditet og oppmerksomhet, og jeg tror en notering i Oslo vil kunne bedre dette. Det er relativt mange analytikere som dekker sjømataksjene på Oslo Børs og det er nok lettere få oppmerksomhet i Oslo enn i London – selv om det skal sies at Oslo har blitt nokså «crowded» den seneste tiden etter Euronext Growth-rushet, sier en markedsaktør, og fortsetter:
– Generelt så vil jeg si at det ikke er urimelig at bedre likviditet, oppmerksomhet og tilgjengelighet blant investorer kan øke prisingen med 5 til 15 prosent for et selskap. Når det er sagt så fremstår ikke Benchmark fullstendig feilpriset heller med tanke på inntjeningen i selskapet. Vi snakker om mer enn 15 ganger EV/EBITDA neste år.
Restrukturering
Benchmark Holding har avvikende regnskapsår, og definerer 2021 fra 1.oktober 2020 til 30. september 2021. I denne perioden omsatte selskapet for 125,1 millioner pund og tapte 5,4 millioner pund før skatt.
I fjerde kvartal endte inntektene på 37,3 millioner pund, tilsvarende en økning på 48 prosent sammenlignet med i fjor. Driftsresultat endte en halv million pund i pluss.
Det opplyses at det gjennom året er gjennomført en betydelig restrukturering «for å danne grunnlag for å ta ut selskapets fremtidige potensial».
– 2021 var et godt år for Benchmark hvor vi oppnådde mye både økonomisk, operasjonelt og strategisk. Konsernet leverte sterke økonomiske resultater på tvers av sine tre forretningsområder. Dette gjenspeiler selskapets skjerpede kommersielle fokus, sier konsernsjef Trond Williksen i Benchmark Holdings.
Årets høydepunkt er ifølge pressemeldingen de kommersielle lanseringene av behandlingsmetoder for lakselus, Ectosan Vet og CleanTreat.
