Nå har boblene begynt å sprekke

Med stadig høyere prising av AutoStore er hjemme, og for eksempel Tesla i USA, er det vanskelig å argumentere for en slags boblesprekk i aksjemarkedene.

Men det er tegn som tyder på en viss boblesprekk likevel. Og det kan ha sammenheng med at USAs sentralbank endelig har innsett har de tok feil om inflasjonen og nå vil fremskynde planen om pengepolitisk innstramning.

For det første: Se på det børsnoterte fondet ARK Innovation, med Cathie Wood i spissen – selve symbolet i USA på vår tids ekstreme tilstander i finansmarkedet. På onsdag raste kursen under 100 dollar og er nå ned 38 prosent fra toppen.

Selskaper som skal revolusjonere sitt marked var noe av det hotteste du fant på børsen i 2019 og 2020, og som ledet til stjernestatus for Cathie Wood og hennes ARK-fond. Woods' ville spådommer, som for eksempel om Tesla-aksjen for to-tre år siden, viste seg i ettertid å være innertier – til verdiinvestorenes store vrede.

Investorer kastet penger etter henne og avkastningen har vært formidabel. Men helt siden januar har det lugget litt, og nå begynner det å bli virkelig ille. 

Av de ti største investeringene i ARK Innovation-fondet har den aller største investeringen, nemlig Tesla, holdt seg best. Men resten av porteføljen begynner å ligne på en kirkegård. Den nest største investeringen, TV-strømmingsplattformen Roku, er ned 55 prosent fra toppen. Den tredje største investeringen, de digitale legene i Teladoc Health, har falt 67 prosent. Og sånn fortsetter det. Investorer trekker pengene sine ut av fondet i disse dager.

Det er interessant at det var nettopp i januar at ARK Innovation toppet ut. Det var også tidspunktet vi fikk en liten grønn boblesprekk her hjemme, noe som også rammet stivt prisede teknologiaksjer, som for eksempel Kahoot. Senere har det vist seg at det nettopp var rundt disse tider at flommen av nye hobbyinvestorer i aksjemarkedet toppet ut.  Likevel fortsatte Nasdaq-indeksen opp og har hittil i 2021 lagt på seg 23 prosent, tross de seneste dagers fall.

Et annet tegn på boblesprekk i aksjemarkedet må være segmentet som selv Cathie Wood holder seg unna, nemlig de såkalte meme-aksjene – aksjer som hausses opp på sosiale medier og som begynte med en genial shortskvis-plan på Reddit-forumet. Meme-aksjer er bobler som er så åpenbare at selv de på innsiden bør kunne se den.

Nå har plutselig disse begynt å falle, etter å ha svevet på skyer i et helt år. De er fortsatt ikke kommet ned på bakken, men i går falt både GameStop og AMC for første gang til under 200 dagers glidende gjennomsnitt. 

Mindre likviditet i markedene etter hvert som den amerikanske sentralbanken avslutter obligasjonskjøpene sine, og økende sannsynlighet for høyere renter, kan forklare det hele. Sentralbankene bidro til å skape disse tilstandene i finansmarkedene, men høy inflasjon har ført til at denne tilstanden så smått begynner å gå i revers. 

Og vekstaksjenes dronning, Cathie Wood, er den som fikk merke det først. Kanskje også Tesla og AutoStore får merke det etter hvert.