Olje- og gass gjorde et solid comeback i 2021. Prisen på gass i Europa mangedoblet seg og nådde historiske toppnoteringer. Dagens priser i Nederland og Storbritannia er over 300 dollar fatet, hvis man regner det om til fat slik at folk flest forstår prisene.
Så mens vi står midt oppe i en europeisk energikrise som landets olje- og gassprodusenter tjener fett på, har vi spurt næringslivstopper, analytikere og landets nye olje- og energiminister om hva de tror om oljeprisen i 2022.
Oppgang, så korreksjon
Prisen for et fat Nordsjø-olje startet 2021 på rett i overkant av 50 dollar fatet. Det var en lettelse for bransjen, en kjærkommen prisoppgang etter kollapsen i forbindelse med coronakrisen og Opecs mislykkede møte i begynnelsen av 2020.
Stadig høyere oljeetterspørsel gjennom 2021 mens corona-restriksjonene lettet og verdensøkonomien vokste kraftig, førte til et lite undertilbud av olje i markedet, samtidig som Opec-landene sto samlet og var svært forsiktige med å øke produksjonen. Oljeprisen toppet ut på 86 dollar fatet i slutten av oktober. Men så kom Omicron-varianten av viruset og ødela litt av moroa. Oljeprisen korrigerte ned og handles nå til rundt 75 dollar fatet.
2021 ble en fest for oljeselskapene, og tente håp i den skadeskutte oljeservicebransjen.
Spår prisoppgang
Den gjennomsnittlige oljeprisen i 2021 ble 71 dollar fatet. For 2022 venter de 16 ekspertene Finansavisen har spurt 75 dollar fatet i snitt. Frontline-sjef Lars Barstad er blant de mest optimistiske med et anslag på 85 dollar fatet. Han tror oljeprisen kan stige til 100 dollar fatet i løpet av det nye året:
– Jeg er ganske overbevist om at i 2022 kommer til å bli et uvanlig olje-år, først og fremst fordi globale oljelagre er veldig lave helt fra start, og Europa er midt i en energikrise. Dette betyr at i tillegg til endringer i etterspørsel, vil vi få perioder der man også ønsker å bygge lager, sier Frontline-sjefen og fortsetter:
– Tilbudssiden vi bli preget av hvor mye ledig kapasitet Opec+ egentlig har, samt om diskusjoner mellom USA og Iran i fører frem vedrørende sanksjoner. Nedstengninger relatert til Omicron vil nok prege nyhetsbildet i første kvartal, men så skal jo verden tilbake til normalen igjen.
– Over 100 dollar
Også analytiker Anders Kobbernagel i Norwegian Oil Trading, analytiker Nadia M. Wiggen i Pareto Securities og TGS-sjef Kristian Johansen er blant de som tror prisen vil bli over 80 dollar fatet i 2022.
– Rekordlave investeringer fra oljeselskaper de siste årene kombinert med etterspørsel etter fossilt brennstoff som kan overstige nivåene før corona-krisen, kan raskt føre til oljepriser i overkant av 100 dollar fatet i andre halvår, sier Johansen i TGS.
Sjeføkonom i Aker, Torbjørn Kjus, som tidligere var oljeanalytiker i DNB Markets, er også blant de som tror oljeprisen kan stige til 100 dollar fatet. Men han tror også prisen kan falle helt ned til 52 dollar fatet. Kjus kunne ikke gi oss sitt snittpris-estimat fordi rollen hans i Aker ikke tillater det.
Rystad venter nedgang
Er det noen som er særdeles godt kvalifisert til tippe oljeprisen fremover, så er det adm. direktør Jarand Rystad i analysehuset Rystad Energy. Interessant nok, er han faktisk den aller mest pessimistiske med tanke på oljeprisutviklingen. Han venter 65 dollar fatet i 2022, ned fra 71 dollar i 2021:
– Oljemarkedet vil være preget av en ekstraordinær usikkerhet og volatilitet i 2022. Etterspørselen har potensial til å øke kraftig dersom viruset kommer under kontroll ettersom verdens befolkning er utsultet på reiser og opplevelser. Tilbudet ligger etter fordi det er boret for få produksjonsbrønner, for eksempel 5 prosent færre i Russland. Libya kan også falle ut, og andre tekniske avbrudd og forsinkelser kan skje på grunn av stramme forsyningskjeder. Gass- og kullmangel trekker også oljeprisen noe opp, sier han og fortsetter:
– Men det er også nedsider for oljeprisen. Viruset kan fortsette å blokkere økt etterspørsel. Skiferoljen øker med 1 millioner fat i løpet av året, og Iran kan komme tilbake. Selv om energitransisjonen går raskere enn forventet, med kanskje 13 prosent elbil av globalt nysalg i 2022, vil det ikke prege oljemarkedet i 2022.
Oljeservice-kongen Ståle Kyllingstad, og analytiker Jørgen Bruaset i Nordea Markets er også blant pessimistene som venter en oljepris på under 70 dollar fatet i 2022. Likevel, hvis fasiten for 2022 blir en snittpris på 65-70 dollar fatet, ville det på ingen måte vært noen katastrofe for oljeprodusentene. Snittprisen i 2019 var 64 dollar fatet. I 2020 var den 43 dollar fatet.
1. Hva blir snittprisen for Brent-olje i 2022?
2. Hva blir laveste og høyeste pris i 2022?
3. Hva tror du vil prege oljemarkedet i 2022?
Lars Barstad, adm. direktør i Frontline
1. 85 dollar pr. fat
2. 65-100 dollar pr. fat
3. Jeg er ganske overbevist om at 2022 kommer til å bli et uvanlig oljeår, først og fremst fordi globale oljelagre er veldig lave helt fra start, og Europa er midt i en energikrise. Dette betyr at i tillegg til endringer i etterspørsel, vil vi få perioder der man også ønsker å bygge lager. Tilbudssiden vi bli preget av hvor mye ledig kapasitet Opec+ egentlig har, samt om diskusjoner mellom USA og Iran i fører frem vedrørende sanksjoner. Nedstengninger relatert til Omicron vil nok prege nyhetsbildet i første kvartal, men så skal jo verden tilbake til normalen igjen.
Anders Kobbernagel, oljeanalytiker i Norwegian Oil Trading
1. 85 dollar pr. fat
2. 60-100 dollar pr. fat
3. Corona kommer igjen til at prege oljemarkedet i 2022, dessverre. Men vi ser for oss at Opec+ kommer til å reagere raskere enn tidligere på eventuelle fall i etterspørselen. Opec+ kan effektivt holde prisen fra at falle for langt, men ikke fra å stige for høyt. Kommer vi oss godt igjennom Omicron, kan etterspørselen raskt løpe fra tilbudet. Spørsmålet er om Kina er et større problem enn ventet. Det blir i hvert fall volatilt.
Nadia Martin Wiggen, oljeanalytiker i Pareto Securities
1. 85 dollar pr. fat
2. 64-90 dollar pr. fat
3. Vi går inn i 2022 med veldig lave lagre, langt lavere enn snittet mellom 2013 og 2017. Dette kan føre til et oljeprisrally i andre halvår 2022 når oljeetterspørselen henter seg inn igjen fra Omicron og Covid-19 raskere enn tilbudet. 2022 vil fortsette å sette scenen for den neste super-syklusen ettersom oljeinvesteringer henger etter fremtidig etterspørsel tross akselererende investeringer i fornybar energi.
Kristian Johansen, konsernsjef i TGS
1. 81 dollar pr. fat
2. 67-102 dollar pr. fat
3. Inngangen på året vil være preget av fortsatt spredning av omicron i land som påvirker etterspørselen etter olje. Jeg forventer derfor en fortsatt volatil oljepris i første halvår. Deretter er jeg ganske optimistisk og tror etterspørselen vil øke betydelig grunnet god økonomisk vekst og en kraftig økning i reiseaktivitet herunder flyreiser. Rekordlave investeringer fra oljeselskaper de siste årene kombinert med etterspørsel etter fossilt brennstoff som kan overstige nivåene før Covid, kan raskt føre til oljepriser i overkant av 100 dollar fatet i andre halvår. Dette vil omsider føre til høyere investeringer og økte aktiviteter og priser for service-sektoren.
Berge Gerdt Larsen, oljeinvestor og forretningsmann
1. 77 dollar pr. fat
2. 67-88 dollar pr. fat
3. Med Saudi/Opec + Russland sitt felles prismøte hver måned vil både topp-pris og bunnpris reguleres ved tilbudsjusteringer oftere enn tidligere .Dermed vil ekstreme bunnpris og topp-pris reguleres. Det er full skiferboreaktivitet igjen i USA, så tilbudet vil gradvis øke så lenge oljeprisen er over 60 dollar fatet. Det er lite trolig at oljeeksporten fra Venezuela og Iran vil øke. Etterspørselen etter olje vil øke forbi pre-corona-nivåer da flere vil fly og kjøre bil når pandemien er under kontroll grunnet befolkningsvekst og økende energibehov i verden. Elbiler og grønn energi er marginale symboleffekter og vil i beste fall redusere oljeetterspørselsøkningen i verden .
John Olaisen, analysesjef i ABG Sundal Collier
1. 76 dollar pr. fat
2. 55-90 dollar pr. fat
3. Covid og makro! Makro, blir enda viktigere enn normalt. IMF tror på nesten 5 prosent global BNP-vekst – noe som er godt over trendveksten på ca 3,5 prosent. Hvis det skjer, så blir det garantert høy oljepris. Sterk økonomisk vekst betyr mye frakt av mennesker og varer som igjen betyr sterk oljeetterspørsel. Med ca. 5 prosent global BNP vekst blir veksten i global oljekonsum på +/- 4 millioner fat. I så fall må både Russland og Opec øke produksjonen. Når markedet er slik at Opec må øke produksjonen da er det nesten alltid høy oljepris. Skulle derimot nye covid-bølger føre til nedstenginger og utsikter for flere år med redusert aktivitet, da skal oljeprisen ned. Dette er helt umulig å spå.
Teodor Sveen-Nilsen, analytiker i SpareBank 1 Markets
1. 75 dollar pr. fat
2. 50-90 dollar pr. fat
3. Også i 2022 bør man forvente at oljeprisen svinger en del. Selv i år hvor man har relativt stabil oljepris (f.eks 2010-2013), er det 20-30 prosent forskjell på bunn og topp. I 2022 vil innhenting i etterspørselen tilbake til pre-covid nivå være et viktig tema. På tilbudssiden vil vi følge spesielt godt med på to faktorer: Vekst i produksjon av amerikansk skiferolje og tegn til at Opecs produksjonskapasitet er lavere enn antatt.
Carl Arnet, BW Energy-sjef
1. 75 dollar pr. fat
2. 65-85 dollar pr. fat
3. Det er ikke et veddemål på olje, men på covid-utviklingen. Oljeprisen vil preges av covid-utviklingen først og fremst. Derfor kan utslagene bli større enn jeg har angitt. Men jeg tror viruset blir mer smittsomt, men mindre farlig og at veksten kommer raskt tilbake.
Rune Olav Pedersen, PGS-sjef
1. 73 dollar pr. fat
2. 65-85 dollar pr. fat
3. Opec+ synes for tiden å ha kontroll på tilbudssiden av markedet og virker å sikte seg inn på en oljepris rundt 70 dollar fatet. Etterspørselen i markedet kommer sikkert til å variere noe gjennom året, men jeg tror vi er på en økende trend ut av Covid-19. Jeg tror vi når pre-Covid-19-etterspørsel i løpet av andre halvår 2022.
Helge André Martinsen, oljeanalytiker i DNB Markets
1. 73 dollar pr. fat
2. 64-82 dollar pr. fat
3. Pandemien vil fortsette å påvirke oljeetterspørselen, med økte bekymringer i det korte bildet grunnet den raske spredningen av Omicron og medfølgende mobilitetsbegrensende tiltak. Dette vil være midlertidige effekter, og vi har lært i 2021 at underliggende oljeetterspørsel er svært sterk. Dette betyr at vi vil se global oljeetterspørsel på rekordnivåer i løpet av 2022. Framover så vil det i økende grad bli fokus på ledige produksjonskapasitet i Opec+ gruppen, som eroderes raskt til ubehagelig lave nivåer i årene foran oss. Kapitaldisiplinen i amerikansk skiferolje vedvarer, og begrenser produksjonsveksten derfra. En eventuell retur av iransk oljeproduksjon, som pr. nå er underlagt amerikanske sanksjoner, er en viktig usikkerhetsfaktor i 2022.
Bjørnar Tonhaugen, oljeanalytiker i Rystad Energy
1. 71 dollar pr. fat
2. 50-85 dollar pr. fat
3. Covid og nye varianter vil fortsette å prege oljemarkedet, som vil legge sporadiske dempere på oppgangen i vei- og flytrafikken, som står for rundt 50 prosent av etterspørselen. Opec vil også fortsatt spille en sentral rolle i balanseringen av markedet, mens amerikansk skiferolje holdes tilbake av kapitaldisiplin og Opecs reservekapasitet. Energikrisen i gassmarkedet legger først og fremst en demper på økonomisk aktivitet, mens økonomisk stimulans vil kunne motvirke dette. Inflasjons- og renteutviklingen i USA vil også påvirke oljemarkedet gjennom effekten på makroøkonomisk aktivitet. Ny raffinerikapasitet øst for Suez-kanalen og en gjeninnhenting i transportsektoren, deriblant flytrafikken, vil støtte råoljeprisene særlig i andre og tredje kvartal, mens Opec+ må kalibrere produksjonsøkningen for å unngå å sende oljemarkedet tilbake i overskudd for raskt.
Torbjørn Kjus, sjeføkonom i Aker
1. Kan ikke svare
2. 52-101
3. Corona-smitten og hvorvidt den leder til nye nedstengninger er viktig. Dersom vaksinene virker mot Omicron skal vi sette ny rekord for oljeetterspørsel i løpet av 2022. Hva gjør Opec+ dersom etterspørselen får seg en ny knekk med tanke på Omicron-nedstengninger? Mest sannsynlig unnlater de å øke produksjonen som planlagt, eller så kutter de igjen. Vi går inn i 2022 med lave lagre og slik vil Opec ha det. Hvor mye vokser amerikansk skiferolje og har Russland kapasitet til å vokse? Hvis begge disse skuffer er det svært bra for oljeprisen. Får vi en skikkelig børs-smell i 2022? Hvis så vil antagelig oljeprisen også få seg en nedtur.
Marte Mjøs Persen, Olje- og energiminister
1. 70 dollar pr. fat
2. 60-85 dollar pr. fat
3. Pandemien vil fortsette å prege oljemarkedet, i alle fall i begynnelsen av året. Jeg tror likevel at den globale oljeetterspørselen vil fortsette å øke gjennom 2022. Opec+ vil fremdeles være en sentral aktør. Denne gruppen av oljeproduserende land har begrenset oljeproduksjonen gjennom 2021, men letter nå på produksjonsbegrensningene. I tillegg blir det interessant å se hva som skjer med skiferoljeproduksjonen i USA. Den vil øke, men spørsmålet er hvor raskt og hvor mye. Iran kan være en joker i 2022. Hvis det blir enighet i forhandlingene mellom USA og Iran, kan Iran øke produksjonen betraktelig.
Jørgen Bruaset, analytiker i Nordea Markets
1. 67 dollar pr. fat
2. 58-80 dollar pr. fat
3. Som alltid er oljeprisen en refleksjon av krig, kjærlighet og politikk. Pfizer tror pandemien vil vare til 2024, og i påvente av normalisering av mobilitet i samfunnet tror vi fortsatt på høy volatilitet i oljepris. Opec har vært konstruktive så langt, men tempoet på nedtrapping av produksjonskuttene vil være avgjørende for hvorvidt markedet vil forbli stramt nok til å forsvare dagens priser i det korte bildet. Kombinert med risiko for økte volumer fra amerikansk skiferolje ser vi noe nedsiderisiko fra dagens nivåer, men forventinger om økt etterspørsel i andre halvår demper effekten fra tilbudssiden.
Ståle Kyllingstad, gründer og sjef i IKM Gruppen
1. 66 dollar pr. fat
2. 55-89 dollar pr. fat
3. Ustabilitet vil prege oljemarkedet. Covid 19 vil gjøre markedet veldig volatilt. Samtidig vil etterspørselen øke. Den politiske situasjonen er også ustabil, og vil medføre det samme. Dette gjelder både USA/Kina-forholdet, og Ukraina/Hviterussland/Russland/Vesten.
Jarand Rystad, gründer og sjef i Rystad Energy
1. 65 dollar pr. fat
2. 50-90 dollar pr. fat
3. Oljemarkedet vil være preget av en ekstraordinær usikkerhet og volatilitet i 2022. Etterspørselen har potensial for å øke kraftig dersom viruset kommer under kontroll. Verdens befolkning er utsultet på reiser og opplevelser. Tilbudet ligger etter fordi det er boret for få produksjonsbrønner, for eksempel 5 prosent færre i Russland. Libya kan også falle ut, og andre tekniske avbrudd og forsinkelser kan skje på grunn av stramme forsyningskjeder. Gass- og kullmangel trekker også oljeprisen noe opp. Men det er også nedsider for oljeprisen. Viruset kan fortsette å blokkere økningen i etterspørselen. Skiferoljen øker med 1 millioner fat i løpet av året, og Iran kan komme tilbake. Selv om energitransisjonen går raskere enn forventet med kanskje 13 prosent elbil av globalt nysalg i 2022 vil det ikke prege oljemarkedet i 2022.
