Styrene i Frontline og Euronav anbefaler at de to rederiene slår seg sammen. Det nye rederiet, som skal hete Frontline, vil få en markedsverdi på i overkant av 4,2 milliarder dollar.
– Forkjemper for konsolidering
– Seatankers-gruppen har alltid vært en sterk supporter og forkjemper for konsolidering. Dette har vært en suksessfull og meget verdiskapende strategi historisk, sier en av Fredriksens nære medarbeidere, Gunnar W. Eliassen.
– Et kombinert Frontline og Euronav vil være i en unik posisjon til å skape store aksjonærverdier med fortsatt full støtte av Seatankers. Vi er meget entusiastiske når det gjelder denne foreslåtte sammenslåingen, sier Eliassen til Finansavisen.
– Dette er en spennende transaksjon som skaper den definitivt mest relevante tankaksjen å følge, sier shippinganalytiker Jørgen Lian i DNB Markets.
– Vi mener at fusjonen vil gavne aksjonærene i begge selskapene. Den vil gi skalafordeler på drift og investorinteresse og bedre balansen til både Frontline og Euronav, sier Lian til Finansavisen.
– Frontline har en historie for å handle med en betydelig premie til NAV, mens Euronav historisk har handlet med en liten rabatt, sier Peder Nicolai Jarlsby i Fearnley Securities.
Han fortsetter:
– Det store spørsmålet på lengre sikt vil være om markedet er villig til å opprettholde den høye premien som historisk sett er knyttet til Frontline.
– Markedsleder
– En kombinasjon av Frontline og Euronav vil etablere en markedsleder i tankfarten og posisjonere det kombinerte konsernet for fortsatt verdiskaping for aksjonærene, i tillegg til å gi betydelige synergier. Det sier Fredriksen i en kommentar i børsmeldingen om sammenslåingen torsdag.
Fredriksen mener at det nye Frontline vil kunne tilby verdiøkende tjenester for kundene og øke flåteutnyttelsen.
– Jeg er veldig spent og gir min fulle støtte og forpliktelse til denne kombinerte plattformen, sier han i meldingen.
Etter hva Finansavisen forstår har John Fredriksens medarbeider Gunnar W. Eliassen vært prosjektleder for fusjonsforhandlingene på vegne av Fredriksens Seatankers Group.
Det har vært kontakt mellom partene siden Fredriksen kjøpte seg opp i Euronav i fjor høst og sendte den første flaggemeldingen.
Fredriksen skal ikke selv ha deltatt i forhandlingene med Euronav, men skal ha vært tungt involvert i de interne prosessene i Seatankers-systemet.
Og det er ingen tvil om hvem som har det avgjørende ordet i gruppen.
Vinneroppskriften
Oppkjøp og konsolidering var suksessoppskriften for Frontline etter at Fredriksen overtok det opprinnelige svenske kombinasjonsskipsrederiet Frontline midt på 90-tallet.
Deretter fulgte en serie aggressive oppkjøp av norske og utenlandske tankrederier. Sammen med nykontraheringer skapte disse transaksjonene grunnlaget for det som etterhvert ble tidenes utbyttemaskin i norsk shipping.
John Fredriksen har lenge ønsket å fortsette strategien med konsolidering i tankfarten og vurdert flere fusjonskandidater, men har ikke villet betale for mye. Han er også blitt avvist - det skjedde flere ganger i Genmar.
I desember 2017 trykte Euronav aksjer for 493 millioner dollar og overtok konkurrenten Gener8. Frontline hadde selv vurdert å kjøpe Gener8, men mente det ville komme bedre konsolideringsmuligheter fremover.
Før det hadde Frontline skrinlagt forsøket på å overta det konkurrerende tankrederiet DHTHoldings.
Gener8 Maritime var resultatet av sammenslåingen mellom Genmar og Navig8 Crude Tankers i 2014.
Fikk nei
Sentralt i Gener8 sto den gresk-amerikanske rederen Peter Georgiopoulos. Han var den sterke mann i tidligere Genmar, som Fredriksen forsøkte å overta første gang i 2004. Det ble avvist av Georgiopoulos, som også takket nei til et nytt tilbud året etter.
I 2005 var det amerikanske rederiet var verdsatt til nær 1,6 milliarder dollar. Men Genmars styre avviste på ny invitten fra Fredriksen.
Senere måtte New York-selskapet søke om konkursbeskyttelse og det California-baserte oppkjøpsfondet Oaktree kom inn som ny storeier.
